AI导读：

近日，平安再度增持招商银行H股，涉及总额约1.12亿港元。此举与先前增持国有大行逻辑一致，均基于长久期资产端配置需求，追逐高股息收益。过去一个月，平安累计增持H股上市银行已达30亿港元，涉及多家银行。险资青睐银行H股，因其估值低、股息率高，具有更好的性价比。

近日，平安再度增持招商银行，这一举动继此前增持国有大行之后再次引发市场关注。据香港联交所1月13日披露的信息，平安资管于1月7日买入招商银行H股，涉及总额约1.12亿港元。

业内人士指出，本次险资增持招行的逻辑与先前增持国有行的逻辑一致，主要是基于长久期资产端的配置需求，追逐高股息收益，并避免利差损失。据21世纪经济报道记者统计，过去一个月，中国平安集团及其一致行动人（包括平安人寿、平安资管）累计增持H股上市银行已达30亿港元，涉及建设银行、工商银行、邮储银行、农业银行以及招商银行五家银行。

1月13日收盘时，招商银行A股报收于39.07元，上涨0.23%；H股报收于38.25港元，上涨0.53%。截至1月13日，平安资管持有约2.3亿股招行H股，持股比例已达5%，超过贝莱德集团，跻身联交所披露的大股东完整名单。

从股东结构来看，招商银行H股前四大股东均为招商局集团及其一致行动人，合计持有招行H股共39.05%比例。第五大股东为花旗集团，持有招行H股5.96%比例；平安资管则以5.00%的持股比例位列第六。此外，贝莱德集团和摩根士丹利也持有较多招行H股，持股比例均约为4.99%。

本轮平安增持招行的背后，或与先前增持国有大行的逻辑相似。券商分析师表示，险资看好银行股的红利底层原因，主要是受到“开门红”险资支持的影响。自去年年底起，平安系频频扫货H股上市的国有银行，累计增持金额已达30亿港元。

平安通过多个账户增持工行H股，其中平安人寿持股比例达15%，平安资管持股比例达17.11%，中国平安持股比例达16.02%。此外，平安还在近期对建行、邮储、农行进行了增持。险资为何青睐银行H股？某券商分析师表示，目前高股息资产具有稀缺性，H股银行具有更好的性价比。对同一家上市银行而言，其H股的估值往往更低，股息率往往更高，这使得险资更偏好买入H股。

私募基金管理人则表示，险资增持银行H股的逻辑已十分明确，均是基于未来长久期资产端的配置需求，追逐高股息收益，避免利差损失。民生证券研报显示，险资对银行股红利属性较为认可，2024年三季度末，险资重仓前20只个股中有11家为银行股，其中绝大多数银行的股息率超过5%。