机构对煤炭板块反弹持乐观态度，主力资金不断加码布局。

今日市场走势呈现低开高走态势，创业板指表现尤为突出。沪深两市全天成交额为2.56万亿元，环比缩减609亿元。

午后，大金融个股再度发力，东方财富、中信证券、同花顺均刷新历史新高。大消费板块表现抢眼，白酒、食品饮料、旅游、零售等多个细分领域大幅上涨；而贵金属、军工、人形机器人、飞行汽车等板块则出现回调。

前期热门股逐渐降温，青岛金王、海能达、川发龙蟒等人气股跌停。低价股持续受到市场追捧，超过70只涨停股股价低于5元，其中华夏幸福实现9连板，海航控股6连板，兴源环境与山子高科均达成3连板。

煤炭板块表现强劲，宝泰隆、郑州煤电午后涨停，云煤能源、安源煤业、华阳股份涨幅均超过5%。

中国海关总署最新公布的进出口数据显示，10月大宗商品进口量多数呈现上涨趋势，大豆、天然气、煤及褐煤涨幅尤为显著。其中，铁矿石、煤炭进口量维持高位，煤炭进口量连续四个月保持在4500万吨以上，为即将到来的冬季需求高峰做好准备。

国泰君安分析指出，2024年在需求下行压力加大的背景下，煤炭展现出超预期的价格韧性，供求关系保持稳定。展望2025年，动力煤整体波动区间可能进一步收窄，维持红利投资思路；焦煤方面，2024年已验证行业底部，随着政策刺激拉动，下游钢铁需求有望在2025年复苏，焦煤或成为煤焦钢产业链中最具弹性的品种。

山西证券研报认为，随着稳经济政策在四季度发力以及供暖需求的增加，预计工业用电及非电用煤需求将持续增长。

煤炭板块有望迎来触底反弹。

今年第三季度，动力煤价格略有波动，焦煤季度长协价在9月出现下调。在煤价弱稳的背景下，煤炭公司业绩呈现分化，部分权重公司业绩超预期。

据证券时报·数据宝统计，前三季度，煤炭板块上市公司合计实现归母净利润1189.85亿元，同比下降22%。第三季度单季，煤炭上市公司合计实现归母净利润393.61亿元，同比下降10%，环比增长3.4%。

个股方面，郑州煤电前三季度净利润扭亏为盈，诚志股份、电投能源、昊华能源前三季度净利润同比均实现较高增长。近半数煤炭个股第三季度业绩显著改善，较二季度呈现较大幅度的环比增长，其中郑州煤电、辽宁能源、金能科技、美锦能源第三季度净利润环比扭亏，华阳股份、物产环能、山煤国际第三季度净利润环比增幅超30%。

从毛利率来看，今年前三季度，大多数煤企毛利率有所下降。但龙头企业成本控制能力凸显，电投能源、冀中能源、新集能源、兖矿能源等7只概念股毛利率仍同比提升超1个百分点。

11月以来，11股获主力加仓。

11月以来，半数煤炭个股获得主力资金加仓，其中淮北矿业、郑州煤电、平煤股份、山西焦煤的主力资金净流入额较高。在11月以来的5个交易日中，11只煤炭概念股获得主力资金至少4天加仓；淮北矿业的主力净流入天数达5天，今日该股主力资金净流入5856.26万元，净流入额创2023年9月28日以来新高。

国盛证券指出，龙头煤企业绩环比增长超预期，上市公司产销量明显修复，表明上市公司减产压力已缓解。考虑到煤炭企业上市公司已逐渐降本增效，进而平滑煤价波动，在煤价基本触底、上市公司仍有吨煤成本优化空间的趋势下，前三季度业绩有望触底。

中信证券认为，四季度中后期，受季节性因素及政策预期影响，煤价预计将保持稳定。叠加政策因素，红利风格有望进一步演绎，煤炭板块短期或迎来新一轮反弹。

（文章来源：数据宝）