AI导读：

汇安基金权益首席研究官吴尚伟认为，当前市场估值较低，看好“高质量发展”主线、AI创新周期及高股息资产投资机会，预计下半年业绩超预期行业将集中在上游周期和出口两大链条。

站在当前时点，汇安基金权益首席研究官、基金经理吴尚伟认为，市场在经过长时间的调整后，已呈现出历史较低的估值水平。针对未来的投资机会，他指出了几个关键方向，包括“高质量发展”主线、产品和服务业的“出海”以及零售与餐饮等。

吴尚伟表示，宏观经济正处于温和复苏阶段，稳增长政策将持续发力，预计下半年全A非金融企业业绩环比增速将有所回升。基于当前市场估值，系统性风险较低，权益市场有望迎来上行机会。

在已披露的2024年半年度业绩预告中，吴尚伟发现，业绩增长较高的行业主要分为两类：一是周期涨价品种，如交运、石油石化、有色金属等；二是出口和“出海”占比较高的品种，如整车与零部件、电子通信、家用电器和轻工制造等。此外，从历史数据来看，本次业绩预告对三季度行情具有重要的指引作用，预计业绩超预期的行业将集中在上游周期和出口两大链条。

吴尚伟进一步指出，汽车、自动化设备、电子通信等典型行业在产品品质、售后服务等方面取得了显著进步，进军海外市场为企业带来了持续的增长动力。同时，服务业“出海”也实现了突破，特别是创新药研发和医疗服务等领域，这些机会同样值得关注。

从长期角度来看，“高质量发展”主线具备较大的成长空间和确定性，吴尚伟建议投资者积极关注受政策支持、创新驱动成长的企业。此外，他还提到，高股息资产在市场中受到广泛关注，特别是央企与国企，在经济压力下业绩稳健，有利于估值稳定，为投资者创造了良好的分红基础。

吴尚伟还积极看好由人工智能驱动的产业创新周期。政策鼓励发展新质生产力，AI作为重要组成部分将受益。同时，“科特估”概念的提出也为AI相关标的提供了一定的估值弹性。他认为，AI目前仍处于从零到一的阶段，产品供给是产业发展的主要矛盾，但随着优质产品的不断迭代更新，预计下半年产业将加快发展。

从业绩角度来看，随着“云—端—应用”侧的创新不断涌现，AI板块将带动相关企业获得较大的业绩弹性，例如AI算力相关公司下半年将加速释放业绩。

（图片来源：网络）（文章来源：上海证券报）