AI导读：

国泰君安研报指出港股资产已系统性低估，具备较高配置性价比，推荐向恒生科技要弹性，向高分红要确定性，看好半导体/电子等新质生产力方向及稳定类高分红行业。

8月13日最新资讯，国泰君安发布的研报深度剖析了港股市场的当前态势。研报指出，港股资产目前已处于系统性低估状态，蕴含着较高的预期回报率，因此具备较高的配置性价比。在配置策略上，建议投资者向恒生科技板块寻求弹性，同时向高分红资产寻求确定性。

在海外环境方面，流动性拐点日益临近，而港股市场对于降息的预期定价尚显不足。这意味着，随着分母端增量资金的回流，港股市场有望迎来新的机遇。对于国内环境而言，前期的悲观预期已在港股市场中得到了充分的计价，回调充分后，港股市场的配置性价比愈发凸显。特别是在2024年以来，恒科指数的盈利预期持续向上提升，加之分母端的助推，使得港股市场的成长弹性备受看好。

在行业配置推荐方面，研报给出了以下三大方向：首先，在行业格局出清后，利润率与回报均有所提升的恒生科技与互联网龙头企业；其次，前期因地缘政治担忧而被计价负面因素的新质生产力方向，如半导体/电子等领域，随着本土化需求的加速和景气度的边际改善，展现出新的投资机会；最后，则是稳定类高分红的中期底仓配置，包括公用事业、银行和通信等行业。