AI导读：

华泰证券分析财政发布会政策信号，指出政策对银行业扩表和估值修复有带动作用，中小行表现更强弹性，估值修复可期，稳健红利标的具配置价值。

华泰证券近期发布报告指出，10月12日的财政发布会传达了多个积极信号，包括加大力度支持化解债务、稳定地产价格以及推动大型银行增资。这些政策方向与9月底以来的一系列货币政策和资本市场政策相辅相成，共同形成了强有力的政策合力。本报告深入分析了此次会议的核心三大增量，并探讨了这些政策对银行业的影响路径。通过参考历史上几轮化债周期、大行增资周期以及财政扩张周期的经验，我们发现政策刺激对银行的资产负债表扩张和估值修复具有较强的带动作用。目前，银行的估值仅为0.64x，预计有望实现20%-25%的修复空间，达到0.80x左右。从个股角度看，中小银行表现出了更强的弹性。因此，我们认为本轮政策组合拳对于前期受资产质量悲观预期压制、估值修复受阻的股份行以及质地优异的区域行，或将产生更强的催化作用。投资者应把握估值修复的机遇，并关注优质标的。此外，稳健的红利型标的也仍然具有较好的配置价值。