AI导读：

华泰证券研报从股息差视角分析港股公路估值水平，指出资金面、基本面和政策面三大变化，包括美联储降息、中资长线机构南下建仓及收费公路管理条例修订等利好因素。

华泰证券最新研报深度剖析了港股公路板块的估值水平，着重从股息差视角进行解读。当前，港股公路投资领域正经历三大显著变化。首先，从资金面角度看，随着美联储降息政策的逐步推进，港股公路板块有望迎来估值修复机遇，目前该板块的股息率依旧维持在历史中枢之上，展现出较强的吸引力。与此同时，中资长线机构正积极南下，加大对该板块的建仓力度，南向持仓比例已突破30%，这标志着边际定价权正在悄然发生转变，中资投资者对股息率的要求或低于外资，为板块带来了新的增长动力。

其次，从基本面角度来看，公路行业作为弱周期行业，其稳健性往往被投资者所忽视。然而，在当前财政扩张的大背景下，公路行业同样能够受益，迎来新的发展机遇。此外，政策面亦传来利好消息，收费公路管理条例的修订工作正在稳步推进，这无疑为港股公路板块的未来发展增添了更多期待。