多家银行理财公司看好A股中长期机会
AI导读:
多家银行理财公司认为中国经济韧性是市场定价基石,看好A股中长期机会。同时,在低利率环境下,银行理财公司面临挑战,转向固收+策略。政策推动和内需增长为经济注入动力,新能源和智能制造成为亮点行业。
◎记者孙忠
近期,多家知名银行理财公司相继发声,深度剖析并展望了未来市场趋势。这些机构普遍认为,中国经济展现出的强大韧性,为市场定价提供了坚实的基础。随着一系列政策组合的陆续推出,A股市场涌现出了一系列具有中长期吸引力的投资机会。
在低利率的大环境下,重仓债券资产的银行理财公司正面临着前所未有的挑战。如何调整资产配置结构,以适应新的市场环境,成为了今年行业关注的焦点。众多理财公司开始从纯固收策略向“固收+”策略转变,以期在保持稳健收益的同时,进一步拓宽收益渠道。股市中的高股息资产和具有高性价比的可转债,成为了市场瞩目的焦点。施罗德交银理财更是预测,2025年中证转债指数有望刷新近年来的新高。
中国经济韧性十足
在经历了去年资管规模的大幅扩张后,合资银行理财公司率先发布了2025年的投资与资产配置策略。施罗德交银理财于1月8日正式发布了其2025年的投资策略,指出三大宏观主题将贯穿全年:美国政策的影响、中国政策的应对以及低利率时代的挑战。
施罗德交银理财的相关负责人表示,面对复杂多变的内外部环境,中国将采取“超常规逆周期政策”来提振经济。财政政策将更加积极,货币政策也将适度宽松,各项政策协同发力,共同推动房地产市场止跌回稳。在稳信用方面,政府部门将发挥更大的主体支撑作用;在降利率方面,货币政策以降低居民和企业部门的资金成本为核心,进一步降低全社会实际利率水平。
内需将成为2025年中国经济的一大看点。该负责人指出,当前消费的乘数效应十分显著,“以旧换新”等措施取得了明显效果。大力提振消费作为全年扩内需政策的重要抓手,有望成为新的亮点。
南银理财在新年致辞中表示,2025年中国经济将保持平稳发展。特别国债将助力消费结构的修复,地产销售有望从回暖走向价格企稳。低基数和需求企稳将推动通胀温和回升。
法巴农银理财在新年投资展望中指出,从全球视角来看,中国经济更具韧性。在政策推动和结构转型的背景下,中国经济展现出了强大的韧性。基建投资和内需增长为经济注入了强劲动力,新能源和智能制造更是成为了亮点行业。
“固收+”策略备受青睐
年初以来,资产配置成为了业界关注的焦点。“固收+”策略凭借其稳健的收益和灵活的投资品种配置,成为了各家理财公司重点发展的方向。
“固收+”产品能够在固收资产提供稳健收益的基础上,通过配置权益、衍生品、另类资产等更灵活的投资品种,实现收益的增厚。从长期来看,“固收+”产品能够在股市表现较好时提供高于纯债类产品的收益,同时在权益市场下跌时控制回撤幅度,降低投资波动。
汇华理财在新年伊始就明确提出了“固收+”方案,通过增加海外优质资产和权益资产来增厚产品收益。从市场角度来看,A股当前具有高胜率资产的特征,指数层面向下的空间和压力不大。市场或在震荡中逐步向上,正是配置权益资产的好时机。
此外,可转债资产作为增厚业绩的重要工具,也备受市场看好。施罗德交银理财的相关人士表示,2025年内需的全面提振将成为经济增长的新引擎。他们看好A股和可转债的市场前景,并预测中证可转债指数有望突破近年来的新高。在政策催化下,正股市场预期出现好转,当前可转债估值具备了抬升的空间和条件。增量资金更倾向于配置可转债资产,通过ETF等被动指数产品借道入市以平滑市场波动,这一趋势正在逐步强化。
全年看好A股行情
尽管新年伊始A股市场处于调整状态,但银行理财公司仍对A股全年的行情持乐观态度,并表示将积极参与其中。
南银理财表示,在股市方面,他们将关注企业利润筑底回升后带来的结构性机会。机构和长期资金的入场将为市场带来潜在利多。
施罗德交银理财表示,在今年的宏观背景下,他们将积极配置利率债、A股等资产。去年9月下旬以来,随着一揽子增量政策的发布,A股市场迎来了转折。市场活跃度及投资者风险偏好均有提升。进入2025年,基本面稳步改善的可能性较大。下半年有望迎来企业盈利向上的拐点。他们预计,在各项政策支持下,市场信心将持续回升。内需消费、高股息红利、科技成长等主线方向明确,机会大于风险。因此,他们对全年A股市场的前景保持乐观。
特别是在无风险利率持续下行的背景下,高股息资产的配置价值得到了进一步提升。红利高股息资产成为了低利率环境下权益投资的重要配置方向。
法巴农银理财认为,中国市场的增长点主要集中在新能源和智能制造领域。电动车、光伏和智能制造相关行业受政策支持和全球需求拉动的影响,展现出了较高的增长潜力。中国股市整体估值相对较低,为投资者提供了具备吸引力的中长期机会。
(文章来源:上海证券报)
郑重声明:以上内容与本站立场无关。本站发布此内容的目的在于传播更多信息,本站对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至yxiu_cn@foxmail.com,我们将安排核实处理。