【导读】六大公募投研领袖共话人形机器人产业未来

人形机器人概念近期炙手可热！10月29日，马斯克在沙特投资倡议论坛（FII）预测，2040年前机器人数量将超人类，至少达100亿。10月14日，工信部表示将出台政策推动人形机器人等新领域发展。伴随赛道升温，多家知名企业纷纷加入。

二级市场方面，自9月24日以来，机器人指数累计涨幅超56%，众多牛股备受市场追捧。针对这波大涨行情、人形机器人产业发展阶段、未来发展前景及值得关注的投资领域，中国基金报采访了6位公募投研领袖：

鹏华基金量化及衍生品投资部基金经理罗英宇

中欧中证机器人指数发起基金经理宋巍巍

永赢基金指数与量化投资部基金经理张璐

创金合信兴选产业趋势混合基金经理张小郭

华富人工智能ETF基金经理郜哲

民生加银高级研究员、家电机械分析师王鹏程

这些投资领袖认为，AI巨头引领技术进步、政策支持、车企入局及A股市场回暖等因素推动了人形机器人概念的火爆。未来，该领域有望成为继智能手机和新能源车后的又一科技革命，拥有万亿级市场机遇。

多因素驱动大涨

中国基金报记者：人形机器人概念火爆，Wind数据显示，截至11月8日，9月24日以来机器人指数累计涨幅超56%。如何看待这波行情？

罗英宇：近期人形机器人概念火爆，主要受市场风险偏好提升、产业政策支持和相关企业积极布局推动。

宋巍巍：本轮涨幅除科技板块普涨外，更重要的是国内人形机器人消息催化引领板块行情，显示我国技术发展的进步。

郜哲：2024年是人形机器人发展的加速之年，AI技术为其提供了强大动力。多模态大模型的出现提升了人形机器人的智能化水平，吸引了广大投资者关注。

张璐：人形机器人技术加速发展，行业已逐步向量产阶段过渡。大厂投入、政策支持及资本市场认可共同推动了本轮上涨。

张小郭：科技板块在人形机器人炒作中起重要作用，市场关注度提升及新能源汽车制造商布局传闻增强了炒作热度。

王鹏程：本轮上涨原因包括AI技术进步、政策支持及车企入局，预计未来更多企业入局将加速产业生态完善。

产业处于“从0到1”变革阶段

中国基金报记者：人形机器人产业趋势明确，目前处于哪个发展阶段？

罗英宇：目前人形机器人软硬件技术研发取得显著成果，硬件发展稍快于软件，AI技术进步提升了机器人的环境感知和决策能力。

宋巍巍：全球标杆企业已临近量产，国内企业产品开始小批量生产和交付，主要应用于高校科研机构、人工智能企业和智能制造企业。

张小郭：产业仍处于“从0到1”的萌芽阶段，但越来越多玩家入局将加快产业发展进程。

郜哲：人形机器人产业处于商用化落地前期，得益于AI技术超预期发展，核心技术加速进步，商用化有望提前落地。

张璐：人形机器人产业处于技术突破向量产和实际应用过渡的关键阶段，特斯拉、华为等行业巨头推动技术成熟和产业链完善。

王鹏程：人形机器人集成多项先进技术，有望成为颠覆性产品，当前处于“从0到1”关键阶段，预计2025年进入量产元年。

产业发展前景广阔

中国基金报记者：未来产业化落地是否会持续加速？人形机器人未来发展前景如何？

罗英宇：非常看好人形机器人发展前景，政策利好、市场前景广阔及科技巨头投入推动商业化落地。

张小郭：未来人形机器人产业化落地将持续加速，政策支持和基础通用技术进步将加快产业链突破。

宋巍巍：预计2026年中国人形机器人市场规模超百亿，2030年有望成长为千亿市场，未来发展前景广阔。

郜哲：人形机器人市场需求巨大，技术创新推动发展，教育和娱乐领域将成为重要市场。

张璐：随着政策加码、技术成熟和更多企业入局，产业化落地有望加速，政府支持、科技巨头推动和资本市场兴趣浓厚将加快技术研发和应用推广。

王鹏程：外部巨头拉动和国内政策推动下，人形机器人产业化进度将加速发展，工业、服务场景需求广阔。

关注核心细分领域

中国基金报记者：多家上市公司、机构竞相入局人形机器人赛道，哪些细分投资领域值得关注？

罗英宇：关注汽车与人形机器人结合、AI与机器人产业结合、关键零部件与材料供应链及机器人与生活场景融合。

张小郭：关注运动能力、感知能力和分析与决策能力相关的产业链。

宋巍巍：机器人大脑、传感系统、运动系统是核心细分投资领域。

郜哲：关注上游核心零部件如行星滚柱丝杠、伺服电机和减速器，以及传感器等。

张璐：核心零部件和“大脑”系统是值得重点关注的两大投资方向。

王鹏程：重视核心零部件中高壁垒、高价值、国产替代迫切的环节。

面临挑战与风险

中国基金报记者：人形机器人发展是否存在不确定性和风险因素？

罗英宇：技术层面存在数据需求和控制复杂性挑战，法规与伦理问题同样重要。

宋巍巍：供应链和应用场景落地存在不确定性，人工智能发展面临监管风险。

郜哲：技术问题和法规问题需要解决，价格亲民化和核心零部件稳定性是关键。

张小郭：面临技术难度大、研发周期长、市场开拓不确定及法律法规、伦理道德、安全与隐私等问题。

张璐：技术瓶颈、高研发成本、商业化落地不确定性和政策监管伦理问题是主要隐患。

王鹏程：低成本规模化生产能力和AI技术落地加持是产业发展壁垒，若不及预期可能影响产业化进程。

（文章来源：中国基金报）