摘要：

　　① 赛迪顾问数据显示，党政领域PC保有量近3000万台，剩余约2000万台待替换。

　　② 海外限制预期增强，推动EDA软件国产率有望提升。

　　③ 证监会发布并购重组改革意见，助力国内EDA企业加速产品版图扩张。

　　正文：

　　信创2.0加速发展，细化下沉与聚焦品类成为关键

　　信创产业正步入加速发展阶段。市级以上党政信创项目已于2020年启动，2022年接近尾声。2023年，信创产业进入区县下沉与行业拓展的2.0阶段，替换路径由“关键环节、部分市场”向“全产业链、全行业”转变，并逐步深入内部核心系统。随着信创任务进入倒计时阶段，2024年下半年专项资金与财政资金、信息化经费等将共同保障信创项目的推进。细化下沉与聚焦品类成为明确趋势，各级党政部门正加速推进信创工作。

　　信创2.0增量空间广阔，国产化率仍有提升空间

　　赛迪顾问数据显示，党政领域PC保有量接近3000万台，而过去几年仅替换了约700万台，剩余近2000万台待替换。此外，根据《2022-2023年中国信创生态及信创PC市场发展研究报告》，关基行业PC整机保有量约2822.54万台，涵盖金融、电信、电力等多个领域。从信创产业链各环节国产化程度来看，应用软件及IT安全领域较为成熟，但芯片、操作系统、数据库等国产化率仍不足10%，存在较大提升空间。

　　海外限制预期增强，EDA软件国产率有望提升

　　近期，台积电宣布将暂停向中国大陆AI/GPU客户供应7纳米及更先进工艺的芯片，同时美国方面也在讨论对大陆先进制程的进一步管控。在此背景下，国内EDA市场面临更大的外部压力。然而，这也为EDA软件的国产替代提供了契机。当前，国内EDA市场国产供应商市占率较小，但EDA软件作为集成电路产业的基础工具，其国产替代具有重要意义。随着海外限制政策可能不断加强的预期，EDA环节的国产替代有望进一步加速。

　　此外，证监会发布的《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》也为国内EDA企业提供了并购整合的机遇。通过并购整合，国内EDA企业可以加速产品版图扩张，同时保持高研发投入，不断推进技术创新，提升产品力和竞争力。建议关注EDA核心上市公司华大九天、广立微、概伦电子等。

　　投资建议：

　　1）操作系统：中国软件（麒麟软件）、麒麟信安、诚迈科技（统信软件）等；

　　2）信息安全：麒麟信安、信安世纪（普世科技）、中孚信息等；

　　3）芯片：海光信息、龙芯中科、中国长城（飞腾）等；

　　4）PC与鸿蒙：软通动力、中国长城、智微智能（与通信组联合覆盖）、东方中科、九联科技等；

　　5）办公软件：金山办公、福昕软件等；

　　6）打印机：纳思达等；

　　7）服务器：中科曙光、神州数码、软通动力、紫光股份（与通信联合覆盖）、拓维信息等；

　　8）EDA：华大九天、广立微、概伦电子。

　　风险提示：政策落地、并购重组及资金落地均存在不确定性。

（文章来源：天风证券，图片来源于网络）