AI导读：

华泰证券研报指出，资本市场经历里程碑事件后底层逻辑已变，监管层构建投资功能新生态，证券行业政策向好，预计2025年利润弹性显著，建议关注优质龙头及并购重组主题公司。

华泰证券最新研报指出，自年初以来，资本市场见证了诸多具有里程碑意义的事件，这些事件深刻改变了资本市场的底层逻辑。当前，监管层正积极构建以投资功能为核心的新生态体系，力图形成资金、投资与资产之间的正向循环，这一新模式标志着资本市场发展的新阶段。

作为资本市场的重要中介，证券公司在当前政策利好的环境下，行业经营基础得以稳固。经纪业务与两融业务的放量增长、投资业务的弹性提升以及并购业务的快速发展，均为行业未来的利润增长提供了有力支撑。预计至2025年，证券行业将展现出更加显著的利润弹性。

从行业估值角度来看，当前证券行业估值处于历史中位水平，公募基金的仓位配置仍有较大的提升空间。在此背景下，投资者应重点关注那些具备优质龙头属性、并购重组主题明确，以及在经纪与投资业务方面展现出更强弹性的公司，这些公司有望在未来为投资者带来更为丰富的配置机遇。