AI导读：

中金公司研报指出，中国房地产开发商正去杠杆化，政策推动行业企稳。地产股估值底部或已确立，建议关注2025年因市场趋势缓和带来的上行机遇。

中金公司最新研报指出，当前中国房地产开发商正步入去杠杆化的中早期阶段，尽管市场普遍认为实体市场量价下行最快的时期可能已告一段落。同时，政策层面也开始展现出更为积极的姿态，力求推动房地产行业企稳回升。对于地产股而言，中金公司总体判断其估值已触及历史底部，未来投资者应更多关注其上行节奏与空间。其中，增量政策的出台以及房价趋势的变化将成为推动地产股进一步走高的关键催化因素。在基准情形下，中金公司建议投资者密切关注2025年这一时间点，届时随着实体市场量价下行趋势的缓和，地产股有望迎来新的上行机遇。