AI导读：

中金公司研报指出美联储降息对中国资产影响偏积极，但非核心要素。建议关注外资重仓股、可能受益于人民币升值企业及政策敏感性高标的。同时提醒关注全球化进程、经济环境等因素及潜在风险。

中金公司最新研报深度剖析了美联储降息对中国资产的影响，指出虽然降息开启对中国资产的影响偏积极，但并非决定性因素。美联储降息对中国资产的积极影响及投资建议成为市场关注焦点。

在美联储于美国当地时间9月18日宣布下调联邦基金利率至4.75%-5.0%的背景下，中金公司建议投资者关注外资重仓股、可能受益于人民币升值的企业以及对政策敏感性较高的标的。

研报详细阐述了美联储降息对中国资产影响的资产定价逻辑，包括全球资金再配置带来的潜在利好、弱势美元对A股的结构性影响，以及降息对我国货币政策外部掣肘的缓解作用。这些因素共同作用下，美联储降息或在一定程度上助力中国资产表现。

然而，中金公司也指出，现实情况往往更为复杂。通过对历史降息周期中中国资产表现的复盘，中金公司发现全球化进程和经济环境或事件性因素叠加是影响中国资产表现的重要因素。此次美联储降息对中国市场的影响与以往相比，最大的差异在于全球宏观范式的新变化，我国与欧美国家之间金融周期的异步性可能导致中美之间形成镜像的内部供需失衡。

在此背景下，中金公司认为，虽然美联储降息开启或利好中国资产表现，但我国市场尤其是A股趋势性回稳的核心仍在于自身基本面条件。对于A股市场而言，市场趋势性见底最为关键的因素是基本面出现转向或边际改善。同时，美联储降息对外部流动性更为敏感的港股影响或大于A股。

针对当前市场形势，中金公司建议投资者关注以下三类资产表现：外资重仓股、可能受益于人民币升值的企业以及对政策敏感性较高的标的。这些领域或将在美联储降息带来的边际变化中展现出阶段性机会。

最后，研报还提醒投资者关注美国大选形势变化、海外贸易政策变化、地缘政治风险以及我国稳增长政策和相关改革力度等潜在风险因素。

（图片及文章来源：财联社）