9月下旬以来，A股市场经历了一波迅猛的上涨行情，沪指从2700点附近飙升至3674点，涨幅接近千点，但随后市场出现回调，最大回调幅度达到500点。针对市场走势，私募奶酪基金投资经理胡坤超在接受采访时表示，短期内市场有望继续反弹，市场风格或将呈现价值与成长并行的特点，中长期则持续看好医药生物、消费及互联网板块。

政策利好推动市场反弹

胡坤超指出，政策组合拳的出台超出市场预期，激发了市场的乐观情绪，推动了市场的快速上涨。他认为，这轮上涨的本质是政策利好带来的悲观情绪修复。虽然短期反弹相对确定，但判断市场是否反转仍为时过早。财政政策方面，具体发债额度等方案尚未确定，地产政策的兑现效果也在持续观察中。市场的反转趋势需要叠加基本面的改善，未来经济数据和上市公司业绩的回升仍需验证。投资者信心的恢复和资金的流入是判断市场趋势的重要指标，当前市场情绪有所提振，但持续性仍需观察。外围市场方面，美联储的降息节奏和美国大选等因素也将影响外资的流入。

央行行长潘功胜日前宣布将创设证券、基金、保险公司互换便利及专项再贷款，以支持市场稳定。10月18日，证监会宣布同意20家证券、基金公司开展相关操作，并设立首批3000亿元额度的股票回购增持再贷款，年利率为1.75%，期限为1年，可视情况展期。21家全国性金融机构可向符合条件的上市公司和主要股东发放相关贷款。胡坤超认为，央行的这些新工具意义重大，通过提供流动性支持和鼓励上市公司回购及股东增持，可以吸引更多长期资金入市，体现了央行在维护市场稳定和支持实体经济发展方面的积极作用和决心。

价值与成长股或并行发展

在本轮反弹中，以科创板、创业板为代表的成长股整体表现强劲。展望未来，胡坤超认为市场风格可能会呈现价值和成长的双重特征。一方面，随着经济复苏和企业盈利改善，周期性行业如金融、地产、基建等低估值板块有望迎来估值修复机会；另一方面，科技创新和产业升级是长期趋势，新能源、5G、人工智能、生物科技等领域的成长股有望继续受到追捧。前期市场回调使得成长股估值具备较高的性价比。

胡坤超表示，中长期看好医药生物、消费及互联网板块，因为这些行业空间清晰，具备稳定、刚性的需求，且存在诸多具备行业定价权的优秀龙头公司，业绩稳健增长。在全球利率下行周期的背景下，这些行业的基本面和资金面都有较大改善。同时，他也提到，银行、煤炭等高股息红利板块在过去一两年表现较好，但在近期A股大幅反弹中跑输大盘。未来如果红利板块的业绩表现不佳或出现新的高增长行业，市场资金可能会转向高成长行业。

（文章来源：深圳商报，图片来源于网络）