绩优基金经理三季度策略揭秘：精准布局与灵活调整

　　随着公募基金三季报的披露接近尾声，一批业绩表现亮眼的基金经理的调仓动向及投资思路浮出水面。今年三季度，权益市场在波动中展现出强劲韧性，基金经理们迅速响应市场变化，通过基金报告中的反思与解释，为投资者揭示了最新的投资智慧。

　　黑马基金经理翟相栋：左侧布局，精准抄底

　　招商基金翟相栋，以其卓越的业绩被誉为市场上的黑马基金经理。自2022年接管招商优势企业基金以来，该基金累计回报已超过70%，今年更是再次取得超过20%的正收益。翟相栋的投资策略聚焦于被宏观经济下行压制的顺周期行业，如电子、消费、医疗服务等，这些行业在三季度均实现了显著反弹。他基于长期赔率视角，在医药、顺周期、军工等左侧底部行业以及港股互联网、AI等科技领域进行了大量布局，成功捕捉市场机遇。

　　三季度，翟相栋对投资组合进行了优化，增加了周期底部、赔率较高的行业配置，如国内线下消费、消费医疗服务等，同时提升了景气持续超预期的行业配置比例，如AI算力的光模块、PCB等。此外，他还对医药行业进行了获利了结，展现出灵活的市场应变能力。

　　业绩领先基金经理张翼飞：应对市场波动，坚守长期视角

　　安信基金张翼飞管理的多只股债混合型基金在三季度末创下历史新高，其中安信民稳增长A近三年累计收益位居同类型基金之首。尽管张翼飞对市场趋势的判断大致正确，但股票、转债、纯债的走势一度大幅偏离其预期，导致基金净值出现了最大回撤。面对市场波动，张翼飞深刻反思，并在报告中坦言可转债市场的大幅波动打破了其风险预算假设。

　　对于后市，张翼飞认为政策出台到基本面见底回升尚需时日，短期市场行情的上涨速度过快，投资价值有所降低。因此，他在季度末的上涨行情中，对权益和转债持仓进行了止盈操作。

　　多位基金经理共话成长投资机会

　　2024年三季度，A股市场在经历连续调整后迎来反转，成长板块表现出色，多位基金经理在基金三季报中继续看好成长板块的投资机会。博时ESG量化选股基金经理刘钊表示，在成交低迷时维持足够权益仓位，并将头寸从价值红利股调整至科技成长股，是当季主动权益基金取得优异表现的关键。他坚持“市场处于底部区间”的判断，立足量化模型，突出了成长类策略，取得了相对稳定的投资收益。

　　信达澳亚基金经理吴清宇认为，随着AI模型训练的成熟，AIPC、AI手机等AI+领域有望迎来发展机遇。同时，他结合政策动态，看好顺周期相关行业的投资机会，但强调需规避短期上涨幅度较大及估值较高的品种。

　　宝盈转型动力A基金经理容志能则强调真成长标的的投资性价比，并提升成长资产的投资要求。他结合估值、景气度和公司质地三方面权重，构建具备“相对底部和具备弹性”的投资组合，重点关注生成式人工智能及相关细分科技制造领域的投资机会。

（文章来源：证券时报网）