AI导读：

中信建投研报指出，A股市场近期呈现拉锯战特征，热点波动大、轮动快，但流动性充裕与风险偏好提升为市场提供支撑。美国大选成为新外部变数，但中期牛市的核心逻辑未变。

中信建投研报深度剖析，近期A股市场呈现出显著的“拉锯战”特征，牛市行情中波动性加剧。市场共识认为，流动性充裕与风险偏好提升为当前市场提供坚实支撑，结构性投资机会不断涌现。然而，市场热点切换频繁，波动幅度大，交易性资金高度活跃，投资者对于内需复苏步伐及相关政策调控的节奏与力度保持谨慎观望。此外，美国大选结果成为影响中国经济与市场的新外部因素，增加了市场的不确定性。但无论外部环境如何变化，业内人士普遍认为，决定市场走势的关键因素仍在于内部，即政策全力推动经济复苏的核心逻辑并未发生改变，中期牛市的基础依然稳固。