10月28日，A股市场全天呈现震荡分化态势，沪指表现偏强，创业板指则出现调整。截至收盘，沪指上涨0.68%，深成指上涨0.62%，而创业板指下跌0.44%。

在板块方面，农业、钢铁、并购重组、智谱AI等板块表现抢眼，涨幅居前；相比之下，银行、保险等少数板块表现不佳，出现下跌。

整体来看，个股呈现涨多跌少的格局，全市场超过4200只个股上涨，近300只个股涨停。沪深两市全天成交额达到1.86万亿元，较上个交易日增加了908亿元。

数据显示，国庆节前后两个交易日，A股涨停家数曾一度飙升至800多家，但随后随着大盘震荡回落企稳，涨停家数逐渐回落至150家以下。上周五情绪面有所好转，涨停家数升至195家。而今天收盘时，涨停家数达到294家，创下近期新高；昨日涨停个股今天也整体大涨7%，这些信号均显示出市场的积极态势。

市场的积极点在于，伴随市场成交额维持在2万亿元上下，充沛的流动性激发了市场的赚钱效应，尤其对于中小盘股而言更为明显。然而，受大盘权重股回调的影响，今天主要指数出现分化，沪指、深指微涨，而双创指数则收跌。

但如果参考万得全A的走势，情况其实更加乐观。至少直至今日，市场仍在稳步向上运行，显示出市场的韧性和潜力。

顺周期+并购重组，钢铁板块节后首次大涨

在开盘前，各大券商对本周的A股市场策略提出了各自见解。综合来看，政策预期依然积极，活跃资金持续入场，为市场提供了较强的支撑。中信证券指出，A股当前仍处于政策博弈交易阶段，个人投资者为代表的活跃资金持续推动市场，短期内成长风格弹性更大。随着政策落地全面起效，机构资金有望迎来积极入场时机，稳步上涨的行情将持续更长时间。

中信建投则提醒投资者，不宜再陷于纯红利风格思维，应考虑配置中间地带，并逐步加大配置顺周期方向。而今天的盘面也验证了这一观点，顺周期方向迎来集体反弹，如钢铁、零售、化债方向领涨。其中，钢铁板块今天为节后首次显著异动，钢铁ETF在ETF市场中涨幅居首，此外农牧、建材、地产等主题ETF也涨幅居前。

从消息面来看，钢铁板块的走强主要受并购重组概念的引领。上周末，中国钢铁工业协会在信息发布会上表示，将加快研究推进产能治理和联合重组，并着手加快相关研究、开展专项调研，提出促进联合重组和完善退出机制的一揽子相关政策建议。

从基本面来看，中国钢铁工业协会信息显示，在全球市场波动和国际贸易环境变化的背景下，今年前三季度我国钢铁行业仍保持出口量增长，展现出行业的强大韧性和积极应对新挑战的能力。前三季度我国钢材出口8071万吨，同比增长21.2%；出口均价770美元/吨，与同期国内钢材比均价高近四成。此外，参会代表均表示谨慎乐观地认为，第四季度钢价有望迎来阶段性反弹机会。

银河证券指出，中央会议释放坚决稳增长信号，钢铁作为低位顺周期品种有望充分受益，超额收益可期。传统“金九银十”钢材消费旺季到来，行业供需格局有望进一步改善，催化钢价反弹，具备经营韧性和竞争优势的制造业核心资产有望迎来盈利复苏与价值重估。建议关注普钢板块和特钢板块相关龙头公司等。

银行、保险为何逆势下跌？

尽管市场整体表现积极，但仍有少数板块表现不佳。截至收盘，行业指数中仅极少数板块收跌，但由于银行、保险等红利资产体量较大，它们对今天指数表现产生了一定牵制作用。

全市场总市值居前的个股中，银行、保险等红利资产大面积飘绿。据媒体报道，近期有投资者发现，自己持有的部分红利主题基金多个交易日的累计涨幅远远高于红利板块涨幅。记者查阅相关产品的重仓股后发现，许多红利主题基金的重仓股名单中出现了人工智能（AI）个股。

除了争议“红利主题基金配置股息率较低的科创类标的，是否涉嫌风格漂移”外，这一现象其实反映了市场风险偏好确实在变高。西部证券预计，后市轮动节奏为成长扩散>顺周期>传统绝对高股息。由于大势方面仍然具备缓慢震荡上行的一致预期，因此对于传统绝对高股息风格，只要大势不超预期下跌或者在大势没有大幅连续上行的背景下，目前还较难走出持续性的风格偏离和超额机会。

此外，上周表现突出的光伏板块以及上周已陷入震荡的半导体板块今天均表现一般，一定程度上也令双创指数承压。究其原因，可能是市场资金在按照高低切的思路引导板块间轮动。

数据显示，创业板指成分股中市值最大的宁德时代、东方财富、迈瑞医疗、阳光电源等今天纷纷飘绿。

展望年内A股市场行情，申银万国期货研究所股指期货分析师贾婷婷认为，当前A股股指估值水平已经得到一定程度的修复，未来行情走势要看增量政策的出台情况以及政策的实际执行效果。随着我国经济转向高质量发展，资本市场的地位更为重要，科技创新会更受国家重视。预计近期股市整体仍以震荡偏强运行为主，若基本面逐步改善，有望迎来“慢牛长牛”局面。

（文章来源：每日经济新闻）