AI导读：

国金策略张弛团队指出，本轮市场行情或为“反弹”并非“反转”，将持续约1个季度。降息等政策旨在带动居民资产负债表改善，利好成长方向。维持中小盘+超跌+低估值+股息率上修的“成长>消费”配置，10月行业配置建议底仓配置黄金+创新药，反攻首选成长型行业。

　　国金策略张弛团队近期发布的深度研报指出，当前市场行情的性质更倾向于“反弹”而非“反转”，并预测这一反弹周期将持续大约一个季度，即在美国经济“硬着陆”得到确认后将逐步走向尾声。在风格层面，降息等一系列政策措施旨在改善居民的资产负债表，促使信用预期回升。这一趋势将延伸出两大关键的投资方向：一是信用回升将拉动居民消费预期的回暖；二是市场整体的“花钱意愿”得到提振，从而引导市场预期的改变。再加上5000亿元的互换操作和3000亿元的回购，市场增量资金将会显著上升，并重点利好成长型投资领域。此外，鼓励加杠杆也将进一步推升市场的上涨斜率，加速估值修复的兑现过程。

　　该团队维持其重点推荐策略，即中小盘、超跌、低估值以及股息率上修的“成长>消费”配置组合，其中成长型投资尤其受益于回购预案规模占比的领先。在10月的行业配置建议中，他们提出：（一）底仓配置应关注黄金和创新药，这两大领域具有相对稳健的避险和增长潜力；（二）反攻首选成长型行业，包括TMT（特别是电子和计算机行业）、国防军工以及医药生物等；（三）反攻次选消费型行业，如白酒、社会服务、医美和轻工制造等。

（文章来源：证券时报网）