核心观点精粹：

　全国人大常委会新闻发布会要点概览：（1）全国人大常委会正式通过了《国务院关于提请审议增加地方政府债务限额置换存量隐性债务的议案》，旨在强化地方主体责任，提议增设6万亿元地方政府债务限额以置换现有隐性债务，此举标志着我国地方政府债务管理迈出了重要一步。
（2）自2024年起，我国将连续五年每年划拨8000亿元新增地方政府专项债券专门用于债务化解，预计累计置换隐性债务4万亿元。加上本次获批的6万亿元债务限额，直接为地方债务化解提供了10万亿元的资源。同时，明确了2029年及以后到期的棚户区改造隐性债务2万亿元将按原合同执行，保障了债务处理的稳定性。
（3）面对当前经济形势，中央财政仍具备较大的举债和赤字调整空间，财政部正积极规划未来财政政策，强化逆周期调节。具体措施包括：加速落实已出台政策，推动未出台政策尽快落地；结合明年经济社会发展目标，实施更为有力的财政政策，如利用赤字空间、扩大专项债券规模、发行超长期特别国债、支持设备更新与消费品以旧换新、加大中央对地方转移支付力度等，以强化科技创新与民生保障。

　A股市场后续展望：积极化解债务，不仅有助于解决债务问题，提升公司资产质量及盈利能力，还能为经济发展释放更多政策空间，改善宏观经济基本面，促进上市公司盈利增长。同时，通过有力化解债务，有助于降低金融体系整体风险，增强投资者信心。当前A股市场估值适中，中长期投资价值显著。随着债务化解政策与后续财政政策的落地，市场风险偏好将提升，投资信心有望增强，推动A股估值回升。

　A股市场配置机遇：（1）地产链：自9月24日以来，受多项政策提振，地产链迎来上涨趋势。地产政策的加速推进，彰显了中央稳定房地产市场的决心，有望提振投资者预期，推动地产链行情持续上扬。
（2）扩大内需：加大设备更新支持力度，将促进机械设备、电力设备等行业需求增长；随着财政政策效力的提升，扩大消费品以旧换新范围，在存量与增量政策共同作用下，四季度消费市场有望回暖，带动相关行业业绩提升。
（3）新质生产力：本次发布会两次强调科技创新的重要性。面对全球经济新变局，发展新质生产力成为摆脱传统增长路径、实现创新驱动发展的关键。随着投资者对新质生产力企业价值的深入认知，将推动企业估值提升。新质生产力主题中长期配置价值凸显，特别是战略新兴产业及未来产业领域。

　风险提示：国内政策效果的不确定性、地缘政治因素扰动以及市场情绪波动等风险需警惕。

（信息来源：银河证券）