AI导读：

多家券商发布2025年宏观及策略展望报告，认为政策暖风有望持续，中国经济有较大增长潜力，A股有望延续上行趋势。配置主线上，券商普遍看好科技成长及红利资产，同时并购、市值管理等主题方向人气较高。

步入年末，多家券商相继发布2025年年度宏观及策略展望报告，对未来经济形势及股市进行了全面剖析。海通证券、光大证券等券商均对明年持乐观态度，认为政策暖风有望持续，中国经济有较大增长潜力，A股有望延续上行趋势。

券商首席经济学家普遍认为，中国中长期经济潜力巨大，政策暖风有望继续吹拂。海通证券宏观首席分析师梁中华指出，宏观环境复杂多变，但国内政策将积极应对，预计2025年GDP增长目标或定在5%左右。光大证券首席经济学家高瑞东则认为，美国经济或将“软着陆”，中国经济则将加快改革，走出低通胀。

在资产配置方面，券商分析师建议投资者关注黄金和类货币资产，以及A股市场的结构性机会。海通证券策略首席分析师吴信坤认为，居民及长线机构配置力量将推动资金面改善，A股有望继续上行。光大证券策略首席分析师张宇生则预计，A股盈利增速将修复至10%以上，市场估值有望进一步提升。

对于2025年的配置主线，券商普遍看好科技成长板块及红利资产。海通证券策略首席分析师吴信坤建议关注政策和技术双重利好下的科技制造及中高端制造领域，同时关注并购重组受益领域及红利资产。光大证券则建议关注盈利修复及高风险偏好品种两条主线，包括内需偏消费方向、高贝塔行业补涨、高盈利预期行业及主题投资等。

此外，开源证券策略首席分析师韦冀星表示，2025年国内要素重要性将大于海外要素，股市将进入慢牛的第二阶段，绩优定价回归。中金公司首席策略分析师李求索则认为，市场中期底部可能在2024年已出现，2025年投资者风险偏好将好于2024年，结构性机会将增多。

综合来看，券商对2025年的经济形势及股市展望持乐观态度，认为政策暖风有望持续，中国经济有较大增长潜力，A股有望延续上行趋势。投资者应关注政策和技术双重利好下的科技成长板块及红利资产，同时留意并购、市值管理等主题方向的机会。

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