AI导读：

中信建投证券研报指出，短期市场大涨后需关注政策资金情况，预计第一波普涨为估值修复，推荐电子、医药、计算机等行业，若政策有效落地，消费等板块更值得推荐，资金持续流入则题材个股将更活跃。


中信建投证券最新研报指出，短期市场在经历大幅上涨后，投资者需密切留意后续的政策动态与资金流向，特别是财政政策的实际落地情况。国庆假期期间，海外市场消息面整体呈现中性态势，美国9月份的就业数据远超预期，市场预测11月美联储或降息25个基点，未来政策调整步伐料将趋于温和。

回顾A股市场以往的牛市轮动规律，预计当前的第一波普遍上涨主要是基于估值修复的逻辑。在此过程中，前期超跌的地产链、消费板块以及直接受益于市场回暖的非银行金融板块，其弹性空间预计最大。相比之下，高股息板块因资金流出影响，表现相对滞后。

随着资金流动逐步趋稳，市场有望向政策能够有效落地的领域及三季报表现优异的行业转移，电子、医药、计算机（尤其是信创领域）等行业成为主要推荐方向。对于地产板块，需持续观察政策实际执行效果，若能有效稳住市场，则消费等板块因受益于经济企稳预期，相对更值得推荐。此外，若后续仍有大量资金持续流入市场，题材类个股有望变得更加活跃。