自9月24日以来，A股白酒板块连续五个交易日上涨，整体涨幅显著，其中20只白酒股涨幅均超过30%。截至9月30日收盘，白酒板块整体指数在这五个交易日内实现了30%的涨幅。

值得注意的是，市场资金对白酒板块中的名酒股表现出极大的热情，尤其是以“茅五泸”为代表的品牌。贵州茅台（600519.SH）和五粮液（000858.SZ）成交额分别突破200亿元和157.52亿元，成为市场焦点。同时，山西汾酒（600809.SH）、泸州老窖（000568.SZ）、古井贡酒（000596.SZ）、水井坊（600779.SH）、舍得酒业（600702.SH）等多只白酒股也连续三个交易日涨停。

从资金流向来看，山西汾酒、泸州老窖、古井贡酒、水井坊、舍得酒业等多只白酒股的主力资金均呈现净流入态势。这表明市场对这些白酒品牌的看好程度较高。

天风证券研报指出，短期内白酒板块存在波段性机会，同时建议关注基本面良好、现金流充足且估值性价比高的酒企中长期机会。东吴证券最新研报则认为，随着板块业绩压力的释放，白酒悲观预期后续有望迎来边际修正。预计2025年多数酒企业绩目标将维持务实盘整基调，白酒库存担忧有望逐步缓解。此外，白酒板块估值拐点将早于基本面拐点确认。

在盈利能力方面，高端及次高端白酒品牌成为白酒板块每股收益排名靠前的酒企。其中，贵州茅台、山西汾酒、古井贡酒、泸州老窖、洋河股份（002304.SZ）等企业盈利能力较为稳定。而在市盈率方面，皇台酒业（000995.SZ）、舍得酒业、洋河股份、泸州老窖、口子窖（603589.SH）、水井坊、今世缘（603369.SH）等企业排名靠前。

值得注意的是，皇台酒业在八个交易日内录得了五个涨停，累计涨幅为57.13%。然而，尽管涨幅显著，但该股在9月30日收盘时主力资金却大幅流出，显示出市场对该股后市的谨慎态度。

在现金流方面，贵州茅台、五粮液、山西汾酒等高端白酒占据第一梯队。今世缘、顺鑫农业（000860.SZ）、迎驾贡酒等酒企上半年经营活动现金流入规模在第二梯队。而酒鬼酒（000799.SZ）、天佑德酒（002646.SZ）、金种子酒（600199.SH）、皇台酒业则处于最末梯队。

一位陕西本地酒企内部人士表示，目前国内白酒行业整体仍处于去库存阶段。虽然近期茅台酒价格出现止跌企稳迹象，预示着高端酒品市场有回暖态势，但市场实际交易数据层面仍显谨慎。

（文章来源：界面新闻）