市场回调之际，或许正是布局白酒市场的良好时机。投资者们正摩拳擦掌，准备开户以待最佳入场机会。

近期，飞天茅台价格再度出现波动，继短暂企稳后，价格再次下跌。据多个报价平台数据显示，10月11日，原箱飞天茅台价格已跌破2400元大关，散装飞天茅台更是跌破2300元，引发市场广泛关注。

作为白酒行业的风向标，飞天茅台的价格和市场表现历来被视为全年白酒市场发展的风向标。尽管当前整体需求仍较为平淡，中秋、国庆双节期间的动销数据也呈现下滑趋势，但在多重政策加码提振经济的背景下，经销商及消费者的信心有望逐步恢复。

从历年情况来看，下半年是白酒销售的旺季。然而，今年中秋、国庆双节期间，白酒行业却显得更为冷静。库存高企、市场竞争加剧、消费需求不足等因素共同制约了白酒市场的表现。同时，消费者“消费理性+价格理性”的双重理性观念愈发明显，对中高端市场产生了不小的影响。

近期飞天茅台价格的再次下跌，更是加剧了市场的担忧。数据显示，原箱飞天茅台的价格已跌至2340元，散装飞天茅台的价格则跌至2280元。这一价格走势，无疑给白酒市场带来了新的挑战。

今年中秋节后，飞天茅台价格也曾出现持续下跌，但随着国庆长假的来临，价格逐渐企稳反弹。然而，与去年同期相比，今年双节期间的白酒动销氛围仍显逊色。华创证券根据各地渠道反馈指出，国庆白酒动销氛围略好于中秋，但同比仍有所下降。场景上，婚喜宴等大众宴请场景同比基本持平，表现好于中秋；商务宴请则较中秋有所回补。

对于当前白酒行业所处的环境，华创证券认为，白酒消费的“旺季效应”有所弱化。一方面，中秋国庆战线拉长，集中出货情况得到分散；另一方面，假期出游热情走高，饮酒需求略有减弱。在此背景下，酒企策略更为理性务实，普遍与渠道终端加强日常沟通，适度放宽回款发货要求以纾解压力。

值得注意的是，在飞天茅台价格下跌的过程中，原箱飞天茅台和散装飞天茅台之间的价差正在不断缩小。以10月11日的价格为例，两者之间的价差仅为60元。这一变化主要归因于市场供需关系的变化以及茅台公司的政策调整。

对于白酒价格下跌的原因，多位分析人士给出了不同看法。中泰证券首席经济学家李迅雷认为，当前白酒价格的下跌主要受到房地产周期下行的影响。而中国酒业独立评论员肖竹青则表示，餐饮和礼品市场的低迷以及原有茅台酒消费主力行业的深度调整都影响了高端白酒市场需求。

然而，在多重政策密集出炉的背景下，白酒行业有望受益经济政策提振。近期，我国下调金融机构存款准备金率、降低存量房贷利率及首付比例、延长两项房地产金融政策文件期限等政策措施相继出台，对实体经济、资本市场等多层面多方位给予强力支持。在此背景下，多家机构认为，白酒作为顺周期板块，短期受益政策支持、投资情绪回暖；中长期则有望受益政策推动经济加速磨底，进而加速白酒动销。

西南证券的研究观点指出，白酒自身的行业属性并未发生大的变化，行业内部逻辑依然成立。目前，白酒行业基本形成强者恒强的格局，名酒市占率提升依然是长期趋势。同时，白酒升级只是短期受到影响，中长期升级的趋势并未发生变化。

平安证券认为，宏观经济压力下政策紧迫性提升，9月24日一揽子政策超预期出台，白酒估值有望持续修复。而国信证券则表示，近日积极性政策相继出台，货币政策力度加强，白酒行业作为宏观经济和生活的“润滑剂”，在政策刺激下板块景气度有望顺周期提升。

（文章来源：证券时报）