自9月下旬以来，A股市场迎来了一波久违的普涨行情，各大板块纷纷上扬。其中，高股息且处于破净状态的红利品种尤为引人注目。九月末，央行宣布创设股票回购增持专项再贷款政策，旨在通过引导银行向上市公司及其大股东提供贷款，支持其回购和增持股票。该政策规定，央行向商业银行提供的专项再贷款利率为1.75%，资金支持比例为100%，而商业银行向客户发放的贷款利率则约为2.25%，首期额度高达3000亿元，后续可视情况追加。

央行此举对A股市场具有深远意义，尤其是红利品种将迎来重大投资机会。长期以来，A股市场存在一批业绩优异、股息率高的红利品种，但其股价却长期处于低位甚至破发状态。这不仅影响了投资情绪，也制约了相关企业的发展。近一年来，随着中央级金融投资机构对红利品种的投资加大，其股价有所回升，但仍处于较低水平。红利品种价格被低估的一个重要原因是市场缺乏足够的资金参与投资，流动性不足。因此，监管部门提出加强市值管理，支持上市公司回购及大股东增持。

然而，上市公司及其大股东往往缺乏大量闲置资金用于回购和增持。此时，央行推出的专项再贷款政策恰逢其时，通过商业银行向上市公司及其大股东投放资金，用于回购与增持股票。这一政策不仅规避了现行银行贷款不能直接买卖股票的限制，还为股息率较高的红利品种提供了交易上的盈利机会。考虑到红利品种的股息率通常在4%左右，相关机构通过适当操作即可实现套利。因此，这一政策具有很强的现实性和可操作性，有望为A股市场带来大量中长线投资资金。

央行针对股票回购与增持推出的专项再贷款政策，实际上是以特殊形式向A股市场注入流动性。红利品种因风险低、收益可观而成为最大受益者。从投资盈利角度出发，众多上市公司及其大股东将积极参与其中。尽管政策落实过程中还需讨论一些细节问题，但一旦政策落地，将吸引足够多的参与者。该政策不仅为市场提供资金，更有助于改变资本市场的生态，让具有长期投资价值的红利品种得到长线资金的关照，解决破净问题，并促进资金良性循环。同时，这也将鼓励上市公司分配现金红利，倡导价值投资理念。市场生态的改变还将有利于形成平稳向上的行情趋势，改变投资者预期，对非红利品种同样具有积极意义。在市场向好时，基本面不断改善的股票也将吸引更多资金回购与增持，推动A股市场回归良性运行轨道。

（文章来源：金融投资报）