AI导读：

近期，A股市场并购重组热潮中，不少上市公司选择中途放弃并购计划。世茂能源、德邦科技、纳芯微等公司均因各种原因终止并购。经济学者指出，并购重组与风险并存，政策支持是引导和辅助，最终需尊重市场规律。

当前，并购重组的热潮在资本市场持续涌动，然而，在这一波浪潮中，不少上市公司却选择了中途放弃并购计划。

11月15日，世茂能源复牌后股价跌停，原因是前一天晚上该公司宣布终止购买詹鼎科技58.07%股权。世茂能源董秘办人士表示，交易金额巨大、交易条件复杂且不确定性高，导致双方未能达成一致。

这只是近期A股市场并购重组终止的一个缩影。据财联社星矿数据统计，今年年初至11月中旬，A股电子板块中宣布终止或撤回并购重组申请的上市公司已超过十家，其中涉及新材料、模拟芯片等半导体产业链的公司占比过半。纳芯微、德邦科技、盈方微、天山电子、金海通、富瀚微和南大光电等均在列。

经济学者盘和林指出，上市公司并购重组与风险并存，选择终止是正常现象。政策层面对并购重组的支持是引导和辅助，最终能否成功还需尊重各方判断和市场规律。同时，他也提到，部分案例因涉及关联交易、跨界并购等被监管否决。

德邦科技也是近期宣告终止重组的公司之一。该公司表示，交易双方针对现阶段市场环境及交易核心条款进行了审慎研究和探讨后，决定终止向华威电子购买部分股权。德邦科技证券部工作人员表示，此次收购的终止是交易对方单方面提出的，未对上市公司正常经营造成影响。

值得注意的是，德邦科技自今年9月21日首次披露筹划重组公告后，股价持续大涨，但在宣布终止并购后，股价连续多日下跌。对于股价大幅波动，德邦科技董秘办人士表示，公司股价走势受多种因素影响，且当初披露的重组计划只是收购意向协议，具体事项在实施过程中存在变动的可能。

此外，科创板上市公司纳芯微也于今年下半年宣布终止重组事项。纳芯微原本计划收购昆腾微电子的控股权，但双方因谈判时间跨度长、市场变化大以及昆腾微估值较高等原因未能达成一致意见。

资深保荐代表人王骥跃表示，高估值往往意味着更高的业绩承诺，但如果标的公司在对赌期结束后业绩大幅下滑，上市公司将面临巨大的商誉减值压力。今年来看，以信号链芯片产品为主营业务的上市公司中，部分出现同比亏损扩大或利润下降的情况。

然而，上海一位从事模拟芯片业内投资人士表示，不必过度担忧模拟芯片市场的现状。他认为，半导体芯片周期性较强，随着工业和汽车市场的逐步复苏，电源管理芯片和信号链芯片市场有望迎来转机。