9月下旬以来，A股市场经历了一波迅猛的上涨行情，沪指从2700点附近一路攀升至3674点高位，涨幅近千点，随后市场进行了调整，回调幅度一度达到500点。私募奶酪基金投资经理胡坤超在接受采访时表示，短期内市场将继续反弹，市场风格或将呈现价值与成长并行态势，中长期则持续看好医药生物、消费及互联网板块。

政策助力市场反弹

胡坤超指出，政策组合拳的出台超出市场预期，迅速点燃了市场的乐观情绪，促使市场短期内快速上涨。他认为，这轮上涨本质上是政策利好推动了悲观情绪的修复，尽管短期反弹较为确定，但断言行情反转还为时过早。财政政策的具体措施尚未完全确定，地产政策的兑现效果也需进一步观察。反转趋势需叠加基本面改善，未来经济数据和上市公司业绩能否持续回升仍需验证。投资者信心正在恢复，资金有所流入，但持续性尚待观察。外围市场方面，美联储降息节奏和美国大选等因素将影响外资流入。

央行行长潘功胜日前宣布将创设证券、基金、保险公司互换便利及专项再贷款。10月18日，证监会宣布同意20家证券、基金公司开展相关操作，并设立首批3000亿元股票回购增持再贷款，年利率1.75%，期限1年，可视情况展期。21家全国性金融机构可向符合条件的上市公司和主要股东发放相关贷款。

胡坤超认为，央行创设的两项新工具意义重大，中长期来看，通过提供流动性支持，增加市场资金供给，提高市场流动性；同时，鼓励上市公司回购和股东增持，吸引更多长期资金入市。这些措施体现了央行在维护市场稳定和支持实体经济发展方面的积极作用和坚定决心。

价值与成长股或将并行

在本轮反弹中，以科创板、创业板为代表的成长股整体表现强劲。胡坤超表示，未来市场风格或将呈现价值与成长双重特征。一方面，随着经济复苏和企业盈利改善，金融、地产、基建等周期性行业低估值板块有望迎来估值修复机会；另一方面，科技创新和产业升级是长期趋势，新能源、5G、人工智能、生物科技等成长股有望继续受到追捧，成长股估值目前具备较高性价比。

中长期来看，胡坤超持续看好医药生物、消费及互联网板块，因为这些行业空间清晰，具备稳定、刚性需求，且存在众多具备行业定价权的优秀龙头公司，业绩稳健增长。在全球利率下行周期中，这些行业的基本面和资金面将大幅改善。而银行、煤炭等高股息红利板块虽然过去一两年表现强劲，但在近期A股大幅反弹中跑输大盘。胡坤超分析称，红利板块过去表现较好，但未来若业绩表现不佳或出现新的高增长行业，市场资金可能会转向高成长行业。

（文章来源：深圳商报）