今日早盘，A股市场经历震荡调整，上证指数维持在3400点附近波动，而前期表现强劲的北证50指数则出现深度回调，盘中跌幅一度接近4%。

与此同时，白马蓝筹股显示出较强的抗跌性，上证50和沪深300指数均微幅上涨。然而，市场整体表现不佳，超过4100只个股下跌，成交量呈现萎缩趋势。

盘面上，电信运营、次新股、船舶、传媒娱乐等板块表现突出，涨幅居前。相比之下，旅游、酒店餐饮、日用化工、公共交通等板块则跌幅居前。

AH电信股携手走强

电信运营概念板块早间逆势大涨，板块指数一度飙升近9%，创下自2017年11月以来近7年的新高。不到1个半小时，该板块的成交量就已超过昨日全天。

板块内个股全线上涨，线上线下垂直拉升20%至涨停，创下近1年新高；中国卫通股价也触及涨停，创历史新高；中国联通、中国电信、中国移动盘中涨幅均超过5%。

港股电信股同样跟随上涨，电讯业指数、港股通电讯及公用指数均逆势飘红。其中，中国铁塔、中国联通、中国电信、中国移动等个股涨幅居前。

ETF涨幅前三位的基金均与电信相关。其中，电信ETF基金盘中一度放量大涨超过4%，创下历史新高，电信ETF、电信50ETF紧随其后。

今年以来，电信运营商在新业务领域动作不断。中国移动在智能算力基础设施领域上半年已初步构建技术和规模领先的全国性算力网络，通用算力规模达到8.2EFLOPS，智能算力规模达到19.6EFLOPS。中国电信则进一步打造云智、训推一体的算力基础设施，智能算力新增10EFLOPS，达到21EFLOPS。中国联通也完善了云网边一体化布局，智能算力规模达到10EFLOPS。

在低空经济领域，中国移动计划2025年在重点城市、重点航线实现120米以下5G网络覆盖，并提供高精度导航服务。中国联通已在10个城市开展相关实验，筹建低空智联试验网。中国电信也在进行毫米波低空通信等关键技术的业务验证。

中信建投分析指出，通信行业作为中游基础设施行业，在全社会各领域的网联化、信息化、智能化转型升级中发挥着重要作用。当前，在数字经济和人工智能产业的快速发展背景下，通信行业主要细分领域呈现出良好增长态势，相关公司具备良好的投资价值。

上海本地股受政策利好提振

上海本地股早间整体走强，上海自贸、上海国企等板块指数放量高开高走。

唯赛勃、透景生命、天玑科技等多股涨停，长江投资、上海物贸、上海建科、兰生股份等批量一字涨停，上海凯鑫、上汽集团等逾10股也强势涨停或涨幅超过10%。

消息面上，昨日上海市政府常务会议原则同意《上海市支持上市公司并购重组行动方案（2025—2027年）》，强调并购重组对提高上市公司质量、培育龙头企业的重要性。同时，会议还审议通过了多项重要方案，包括《上海市发展医学人工智能工作方案（2025—2027年）》和《上海市推动银发经济高质量发展若干政策措施》等。

此外，上海市商务委等五部门和单位近日还印发了《在中国（上海）自由贸易试验区开展暂时进境修理试点的监管方案》，提出严格货物流向管理，并明确了修理后货物的相关税收政策。

中信证券认为，此轮并购重组并非短期主题炒作，而是可持续的产业趋势。政策积极鼓励与产业高质量发展需求相结合，并购重组正迎来全新机遇。