随着股市的强劲反弹，众多备受市场瞩目的百亿基金也迎来了显著的回升。据统计，有15只百亿基金的反弹幅度超过了25%，其中，周海栋掌舵的华商新趋势优选基金更是刷新了净值的历史新高。

然而，尽管市场回暖，但由于熊市期间累积的亏损过大，包括工银前沿医疗、汇添富消费行业在内的多只百亿基金，即便经历了此轮反弹，其过去三年的总亏损仍然超过了30%。

业内人士对此分析指出，那些表现优异的百亿基金经理通常不会局限于特定领域，他们拥有更广泛的能力圈，并能根据市场环境灵活调整投资策略。相比之下，那些亏损严重的百亿基金多为主题型基金，这类基金的投资范围受限，且过大的规模增加了管理的难度，对基金经理提出了更高的挑战。

数据亮点：15只百亿基金强势反弹，华商新趋势优选创历史新高

据数据显示，自9月24日至11月12日，三季度末规模超百亿的基金中，华商新趋势优选、银河创新成长、中欧医疗健康等15只基金的净值涨幅超过了25%。其中，华商新趋势优选凭借26.83%的净值增长率，成功创下历史新高。该基金在过去三年的市场低迷期也表现出色，实现了37.32%的收益。此外，广发多因子在此期间也取得了43.39%的净值增长率，使其过去三年的收益回正。

然而，值得注意的是，尽管部分基金反弹强劲，但仍有两只百亿基金因前期熊市表现不佳，尽管近期净值涨幅超过70%，其过去三年的主份额亏损仍超过20%。

困境与挑战：多只百亿基金仍深陷亏损泥潭

尽管市场反弹，但多只百亿基金仍因前期亏损过大而难以摆脱困境。截至11月12日，仍有7只三季度末规模超百亿的基金过去三年亏损超过30%。以工银前沿医疗为例，该基金三季度末规模超200亿，尽管近期反弹明显，但A类份额过去三年的亏损仍超过34%。同样，汇添富消费行业基金也面临类似的困境。

业内人士指出，百亿基金的管理难度极大，基金经理需要迅速适应市场变化并做出调整。此外，基金规模的迅速扩张也增加了管理的复杂性。部分基金经理在市场高点时接手基金，面临着更大的管理挑战。同时，基金规模过大也增加了调仓的难度和成本。

此外，主题性基金的投资范围受限，当规模过大时，基金经理的调仓操作更为困难。赛道型基金的投资策略承载力有限，基金经理难以将大规模资金投入到合适的股票中。

绩优百亿基金的基金经理：策略与未来展望

面对市场的波动和管理的挑战，部分百亿基金经理凭借出色的策略和能力实现了优异的业绩。他们通过探索新的投资领域、拓宽自己的能力边界来妥善管理庞大的资金。同时，公司投研平台的支持也是他们能够扩展能力圈、更好地管理大规模资金的重要原因之一。

以周海栋为例，他强调基金经理需要借助研究团队来深入分析行业发展前沿，寻找合适的投资标的。在未来的操作策略中，他将继续保持较为均衡的配置，主要持仓行业包括有色、交运、机械、电子、军工、电力设备、计算机等。

而广发多因子的基金经理唐晓斌和杨冬则关注非银金融和成长板块。他们表示，在货币政策出现超预期变化后，需要密切关注财政政策是否加速扩张以及房地产和消费基本面的改善情况。他们维持持仓并看好非银金融和具有基本面潜力的成长板块如创新药、高端制造等。

（文章来源：财联社）