在低利率环境的笼罩下，传统固定收益类资产的收益率普遍下滑，这一现象导致保险公司面临着严峻的“资产荒”挑战。为了应对这一困境，保险资金在资本市场上的举牌行为愈发频繁，成为了其寻找新投资出路和增值机会的重要途径。

11月14日，国药股份和上海医药同步发布公告，新华保险通过近期的增持，持有两家上市公司的股权比例均达到了5%，成功触及举牌线。

据证券时报记者的不完全统计，今年以来，已有14家上市公司被险资举牌，涉及新华保险、长城人寿、中国太保、中邮人寿、瑞众人寿等多家保险公司。险资作为资本市场的重要投资力量，其举牌动作对相关个股和市场均产生了显著的正面影响。

具体来看，11月12日，国药股份和上海医药因获得新华保险的增持而被举牌。权益变动后，新华保险及其一致行动人合计持有国药股份3824.62万股，约占该上市公司总股本的5.07%；同时持有上海医药A股1.49亿股和H股3789.59万股，约占该上市公司总股本的5.05%。

对于举牌的原因，上海医药和国药股份均披露称，新华保险长期看好医疗健康行业的未来发展前景，并认可这两家上市公司在公司治理、行业地位、业务能力、经营成果以及风险管理等方面的表现。此次投资是基于新华保险自身的投资计划安排和对上市公司投资价值的深入分析，旨在分享医疗健康行业未来发展的长期红利。

在低利率环境下，险资近年来显著加大了对市场的配置力度。据统计，2024年以来，险资合计举牌了14家上市公司。其中，长城人寿是今年最活跃的险资之一，已举牌6家上市公司，包括无锡银行、城发环境、江南水务、赣粤高速、秦港股份和绿色动力环保。值得一提的是，在持股比例超过5%的基础上，长城人寿仍在继续增持上市公司股票。

此外，中邮人寿也于近日发布公告称，公司已持有皖通高速H股2482.80万股，约占该上市公司H股股本的5.036%，从而触发举牌。这也是中邮人寿自2015年以来首次进行举牌。

其他险资公司方面，紫金财险今年举牌了华光环能；中国太保旗下子公司则举牌了华电国际电力股份和华能国际电力股份；瑞众人寿则举牌了龙源电力和中国中免。

多位分析人士指出，险资举牌首先是基于自身业务发展的需要，同时也是对市场长期发展方向的看好。险资规模较大，在权益市场的投入资金不会少，因此更侧重于对长期优质公司进行配置，特别是那些具有高分红和良好流动性的公司。

监管层对险资等中长期资金的鼓励和引导也是近年来险资频频举牌的重要原因之一。监管政策的支持使得险资的投资策略逐渐从单一的债券投资转向多元化资产配置。

此外，在当前低利率环境下，面对“资产荒”的挑战，险资也不得不加大对高股息资产的配置力度。由于保险资金具有长期性和稳定性的特点，在当前市场环境下，险资希望通过举牌高股息资产来获取长期稳定的投资回报。

作为长线资金和资本市场的主要机构投资者之一，险资的入市动向一直备受关注。近年来，金融监管总局陆续发布了一系列监管政策，允许保险资金投资公募基础设施证券投资基金、取消财务性股权投资的行业范围限制以及取消投资单只创业投资基金募资规模的限制等。

据金融监管总局人身保险监管司司长介绍，截至今年8月末，保险资金已配置债券、银行存款等各类固定收益类资产超过21万亿元；同时投资股票、证券投资基金以及未上市企业股权等权益类资产超过6万亿元。其中，保险资金的长期股权投资达到2.8万亿元；投资股票和股票型基金则超过3.3万亿元。

随着监管政策的支持和市场环境的改善，险资的权益投资占比有望进一步提升，并在市场中发挥更加显著的“压舱石”作用。险资入市不仅可以提升市场的抗风险能力、降低外部风险对行情的冲击；还能提振市场信心、为市场注入活力；同时引导中小投资者的投资行为并推动资本市场健康发展。

此外，险资的长期资金特性有助于稳定资本市场并减少市场波动；其价值投资理念则有助于引导市场资金流向优质资产；并通过参与公司治理和推动产业升级等方式为实体经济发展提供有力支持。随着我国保险业的发展和保险资金的不断积累以及资本市场改革的深化，险资在A股市场的投资空间有望进一步拓宽。

（文章来源：证券时报）