AI导读：

中信建投研报指出A股牛市中“拉锯战”特征明显，结构性机会频现但热点波动大。美国大选结果带来新变数，但中期牛市的核心逻辑——政策全力振兴经济未变。

中信建投最新研报深度剖析了当前A股市场的态势，指出在近期牛市中，“拉锯战”特征愈发显著。市场普遍认同流动性与风险偏好对市场的支撑作用，在此背景下，结构性机会层出不穷。然而，市场热点呈现出大幅波动与快速轮动的特点，交易性资金极为活跃。投资者对于内需复苏及相关政策推进的节奏与力度，仍持有一定的观望情绪。

此外，美国大选的结果也为中国经济与市场带来了新的外部不确定性因素。尽管外部环境复杂多变，但研报强调，内因始终是决定市场走势的关键因素。中期牛市的核心逻辑——政策全力振兴经济，并未因外部因素的变化而改变，这一逻辑依然稳固。