AI导读：

2024年白酒行业受多重因素影响表现承压，A股市场白酒板块跌幅较大。多家酒企主动控速下调年度经营目标，价格管理成难题。高端白酒品牌保持稳健增长，中低端酒企面临市场竞争压力。行业整体市值降速，现金分红重视程度加强。电商平台对白酒行业影响显著。

2024年，受宏观经济环境、消费者行为变化等多重因素影响，白酒行业面临前所未有的挑战。截至12月31日，A股市场白酒板块年度跌幅达到17.19%，整体表现承压。

A股19家白酒上市公司的股价普遍下滑，市值相应缩水。面对市场需求疲软，多家酒企主动调整策略，采取“控速”措施，下调年度经营目标，以适应市场变化。与此同时，库存积压和价格倒挂问题日益凸显，价格管理成为白酒企业的当务之急。

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在行业增速放缓的背景下，高端白酒品牌如贵州茅台、五粮液等，凭借品牌优势和产品创新，依然保持稳健增长。数据显示，2024年前三季度，上市酒企收入和归母净利润分别为3377亿元和1317亿元，分别同比增长9%和11%。然而，中低端白酒企业则面临更大的市场竞争压力，业绩下滑明显。

白酒行业分析师指出，在消费升级与行业分化的趋势下，品质消费依然是主流。拥有品牌价值的头部酒企，利用自身优势，不断进行渠道下沉，挤压区域中小酒企的市场份额，导致整个白酒行业的产业集中度持续提升。

从二级市场来看，A股白酒行业整体市值在2024年也出现显著降速。19家白酒上市公司的总市值相比年初减少逾5000亿元。为了提振市场信心，白酒上市企业对现金分红的重视程度有所加强。贵州茅台、五粮液等企业纷纷实施高额现金分红，提升股东回报。

展望未来，虽然需求复苏节奏仍有不确定性，但当前白酒板块的估值已处于历史较低水平。行业或将进入供需均衡阶段，酒企将更加注重提升产品品质，优质产能将获取更多的市场份额。同时，价格管理依然是酒企面临的难点，但随着相关减量稳价措施的不断落地，整个白酒行业有望实现价格筑底企稳。

此外，电商平台对白酒行业的影响也不容忽视。随着电商平台纷纷推出百亿补贴政策，名酒价格被进一步压低，加剧了价格下滑的趋势。这也让经销商倍感压力，经营压力陡增。然而，从另一方面来看，电商平台的崛起也为白酒行业带来了新的销售渠道和增长机遇。

（文章来源：金融投资报）