AI导读：

随着美国金融条件收紧，特朗普交易或迎来重大调整。投资者被建议在特朗普就职前调整投资组合，增持中国、欧洲股票及美债、黄金。同时，美股市场遭遇抛售潮，美联储政策的不确定性也成为市场关注的焦点。

“特朗普交易”或将迎来重大调整？

美银策略师Michael Hartnett在最新报告中指出，鉴于美国金融条件收紧，建议投资者在特朗普就职前（2025年1月20日）调整投资组合，增持中国、欧洲股票及美债、黄金。

随着市场对特朗普政府政策变化的消化及美联储官员对降息预期的打压，美股市场遭遇抛售潮。上周，标普500指数、道指、纳指分别下跌超2%、1.24%、3.15%，恐慌指数VIX飙升12.86%。

华尔街分析师认为，选举后的不确定性导致市场前景不明朗，投资者变得谨慎。特朗普胜选的初期兴奋已消退，投资者开始关注其财政计划的成本及通胀风险。本周，“特朗普交易”的余波可能继续影响全球市场。

Hartnett强调，随着美国金融条件收紧，投资者应调整策略，重点关注美债、中国及欧洲股市、黄金。他建议，若收益率升至5%，可购入美债；特朗普就职前，中国和欧洲因利率低、货币便宜、油价低，金融条件将大幅放松，是买入良机；同时，黄金作为长期通胀对冲工具，仍具吸引力。

此外，美联储政策的不确定性也是市场关注的焦点。鲍威尔表示，经济稳健将使美联储从容决定政策放松速度。新数据显示，零售额连续两月强劲增长，证明美国经济强劲。本周，若更多美联储官员强调放慢降息步伐，美元可能继续走强。

目前，美元因特朗普胜选而走高，给新兴市场资产和大宗商品带来压力。但交易人士警告，美元涨势过快可能导致波动加剧。Renaissance Macro Research分析师Kevin Dempter指出，美元超买，金属和新兴市场超卖，需密切关注两者对超买超卖状况的反应，以避免趋势逆转。

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（文章来源：证券时报网）