前一个月还在生猛升值的人民币，近期却出现了连续的贬值态势。

6月24日，人民币对美元汇率中间价报6.4824元，贬值203点，这已经是连续第八日贬值，累计贬值达到了968点。与6月初的高点相比，更是累计贬值了1252点。值得注意的是，尽管昨日市场汇率变化相对平稳，但今日的中间价不仅下调幅度较大，而且下调后的汇率水平低于昨日市场汇率的收盘水平，呈现出明显的贬值引导趋势。

市场观察人士指出，人民币汇率近期的走势犹如过山车，大起大落，充分呼应了“双向波动”的特点，也再次诠释了“不要赌人民币汇率升值或贬值，久赌必输”的道理。目前，人民币汇率的升值预期已经发生了逆转。

自6月以来，人民币汇率从升值迅速转为贬值，无缝切换。特别是在23日，离岸人民币汇率一度跌破6.49元。截至6月23日收盘，无论是在岸还是离岸人民币，都基本上将5月的升值幅度回吐殆尽。与5月末的高点相比，在岸人民币汇率累计回调了1243点，离岸人民币汇率累计回调了1253点，调整幅度均接近2%。

今年4月和5月，人民币对美元汇率曾快速升值约3%，并创下3年的新高。然而，从加速升值到快速贬值，前后不过1个多月的时间，生动地展示了人民币汇率的“双向波动是常态”。

业内专家表示，今日中间价的调整有些不寻常。一方面，中间价低于前一日的在岸和离岸市场汇率收盘价，呈现出向贬值方向引导的趋势；另一方面，中间价的调整幅度也大于前一日市场汇率的贬值幅度。这种不寻常的调整引发了市场的广泛关注。

近期，人民币对美元汇率进一步脱离了之前的快速升值状态，并展现出更坚决的调整姿态。这表明，人民币汇率的升值预期已经迅速减弱甚至逆转。此前，一些关于人民币汇率的研究观点充当了升值的“助燃剂”，但在境内外资金的推动下，人民币汇率出现了加速偏离基本面的势头。对此，央行等有关部门及时采取措施，加强与市场沟通，并上调金融机构外汇存款准备金率等，给过度亢奋的市场“降温”，避免了人民币汇率进一步走向超调。

近期，人民币汇率预期快速“退烧”，一些之前押注汇率单边升值的资金损失较大。虽然一些企业在汇率调整过程中逢高结汇，但人民币汇率仍继续调整，显示出一定的自发贬值势头。同时，美元指数的反弹也较快，进一步加大了人民币汇率的贬值压力。

展望未来，业界普遍认为，人民币汇率的基本稳定是大势所趋，双向波动则是常态。然而，短期内仍需警惕贬值风险。外汇市场自律机制已经发文提醒，要高度警惕人民币汇率的贬值风险，并列举了可能引发贬值的多重因素。

尽管短期内人民币汇率可能面临贬值压力，但从更长时间看，专家认为人民币汇率不会出现单边升值或贬值的走势。中国社科院金融所副所长张明表示，若人民币汇率继续在均衡水平附近双向波动，央行不会进行干预；但若出现过快或持续的升值或贬值，央行可能会采取措施进行干预。

天津银行资产管理部投资经理朱芳草也认为，当前人民币升值的外资推动逻辑仍在，但市场对出口及美元走势的看法分歧加剧。结合央行传递的维稳信号，人民币汇率较难出现明显的单边行情，大概率将呈现双向波动。

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（文章来源：中国证券报，图片来源于网络）