回顾2024年，医美行业——这一常被冠以暴利标签的领域，正经历深度转型的阵痛。上游厂商增速减缓，线下医美机构大规模闭店，与此同时，新型材料如雨后春笋般涌现，各大厂商加速布局，以期在激烈的市场竞争中抢占先机。需求退潮与分化现象并行，行业内部竞争愈发激烈。

　　在行业内卷加剧的背景下，2025年医美行业如何打破僵局，寻找新的发展方向，成为业界关注的焦点。

价格战持续升级，医美机构深陷泥潭

　　遍布全国的医美机构，如毛细血管般渗透进市场，深刻感受着市场的冷暖变化。医美资深从业者刘明（化名）指出，今年医美机构倒闭和转让的消息层出不穷，相较于过去几年，今年医美机构老板们的处境更为艰难。以往，一些老板在出售医美机构时，尚能有所盈利或弥补此前的亏损，但随着经营压力的不断加大，近年来逐渐出现零元转让的现象，甚至需要倒贴医美设备。

　　为吸引顾客，各大医美机构纷纷祭出低价策略，价格战愈演愈烈。从“乔雅登破价”事件到“99元光子项目”，再到上游厂商对电商平台的指责，价格战已成为医美行业的常态。

　　在行业增速整体放缓的大背景下，曾经“高毛利、高门槛”的医美上游公司也告别了高增长的神话，股价大幅缩水。以“医美三剑客”为例，爱美客、昊海生科等龙头企业的营收增速均明显放缓，而华熙生物更是出现了业绩下滑。

　　医美业内人士付嘉鹏表示，医美行业上游公司业绩放缓已成为大概率事件，中国医美行业正由粗犷式发展向精细化发展新阶段迈进。

重组胶原蛋白成新宠，赛道火热引资本追捧

　　在材料端，重组胶原蛋白无疑是2024年医美领域最火爆的材料。锦波生物和巨子生物凭借重组胶原蛋白这一热门原料，在医美行业大放异彩。巨子生物推出了一系列以重组胶原蛋白为核心原料的护肤品，迅速成为市场热门单品，为公司带来可观利润。锦波生物也凭借薇旖美等重组胶原蛋白产品，实现了业绩的大幅增长。

　　然而，锦波生物一家独大的格局或将发生改变。巨子生物的“注射用重组胶原蛋白填充剂”已获审核通过进入“优先审批”通道，未来将与锦波生物展开正面竞争。此外，上美股份与聚源生物也成立了合资公司，正式入局重组胶原蛋白赛道。

　　从资本端来看，重组胶原蛋白也深受资本青睐。湘雅生物、君合盟生物等企业纷纷完成融资，用于重组胶原蛋白的深度研发及产品产业化进程。弗若斯特沙利文数据显示，预计到2027年，中国胶原蛋白的整体市场规模将达到1738亿元，其中重组胶原蛋白产品的市场规模为1083亿元，占比62.3%。

　　医美业内人士指出，2025年将是重组胶原蛋白大年，众多厂商都在抓紧布局。但当市场相关产品迅速扩容后，也存在产能过剩、价格下滑的风险。

行业加速洗牌，精细化运营成破局关键

　　据艾尔建美学与德勤管理咨询发布的报告，中国医美市场增速有所放缓。在行业告别高增速神话的背景下，2025年医美行业将发生哪些变化？上下游企业又将如何应对？

　　从上游来看，加大研发投入，抢滩新型再生材料，或将成为企业未来盈利的重要来源。方正证券研报指出，随着供给端持续扩充，产品力成为竞争核心。同质化产品将不可避免地被卷入价格战，而具备差异化产品力的产品才能避免价格战，实现破局。

　　此外，随着玻尿酸、肉毒、再生、胶原等第一波大单品增长周期明确，在供给端未来将持续同质化的大背景下，精细化运营以及差异化的定位成为重要的竞争优势。一些医美机构正在回归本身价值的塑造，提升服务意识、优化服务流程、提升医生技术、提升安全保障等。

　　资深医美业内人士孔丽预测，至2025年，医美领域虽将持续面临竞争激烈的情况，但在抗衰技术、胶原蛋白及再生材料等领域将涌现新的增长点。面对行业当前的调整期，医美产业链上的所有参与者需正视现实环境，采取灵活策略，携手合作，以推动医美行业稳健前行，实现可持续发展。

（文章来源：大河财立方）