10月8日，人民币兑美元汇率中间价报6.4604，较前一交易日大幅上调250个基点，创下了自7月30日以来的最大单日涨幅。这一波涨幅背后，是全球资本对人民币汇率看涨热情的高涨，而这主要得益于中美关系的缓和。

截至10月8日17时，境内在岸市场人民币兑美元汇率徘徊在6.4483附近，而境外离岸市场则触及6.4520。这一趋势无疑抵消了9月外汇储备环比下降的负面冲击。外汇管理局最新数据显示，截至2021年9月末，中国外汇储备规模为32006亿美元，较8月末下降315亿美元。

然而，中国外汇储备的下滑并未对人民币汇率构成较大下跌压力。海外投资机构普遍认为，中国外汇储备的波动主要受美元汇率与资产估值调整影响，并非美联储缩减QE引发中国资本流出。当前，金融市场更关注中美关系趋缓以及美国两党达成的短期调高债务规模上限协议，这些因素可能引发资本从美债等避险资产流出，进一步助力人民币汇率扩大涨势。

受8日中间价大幅调高影响，早盘不少对冲基金纷纷买涨人民币。若非美元小幅反弹令量化投资机构反向操作，在岸人民币汇率可能会上涨突破6.44整数关口。这一趋势也影响了企业的外汇套保策略，江浙地区某家电出口企业已将美元远期结汇套保比重从原先的60%增加至75%，以减少人民币汇率升值带来的结汇损失。

多位业内人士表示，当前中国外汇储备出现一定幅度环比回落，对人民币汇率下跌的冲击力已明显减弱。海外资本对中国外汇储备环比回落的反应变得无动于衷，他们更关注美元走势与中美关系缓和大环境对人民币汇率的影响。节假日中美高层会晤释放的积极信号，进一步推动了海外投资机构对人民币汇率的看涨热情。

不过，也有分析师指出，当前全球投资机构正密切关注美债违约风波得到短期缓解后，是否会触发大量资本从美债等避险资产撤离，进而导致美债收益率走高与中美利差继续收窄，限制人民币汇率的涨势。数据显示，随着8日凌晨10年期美债收益率触及过去4个月以来最高值1.58%，中美利差相应回落至133个基点，这可能导致不少全球投资机构在推高人民币汇率时持谨慎态度。

面对人民币汇率的上涨动能，不少外贸企业加大了外汇套保操作力度。他们担心若人民币汇率再掀一波涨势，将对企业资金结汇操作造成损失。因此，他们纷纷与银行签订新的外汇套保协议，提高远期结汇套保比重。同时，银行也积极向企业推介人民币外汇掉期产品等外汇套保工具，帮助企业规避汇率波动风险。

（文章来源：21世纪经济报道）