【机构深度解析】

·美国银行策略师Michael Hartnett指出，当前全球经济正从“通胀冲击”迈入“利率冲击”新阶段，预示着“量化宽松统治时代”即将落幕。他认为，2020年的“增长冲击”已逐步演变为2021年的通胀主题，发达市场央行或将采取紧缩措施，而2022年的核心焦点将是“利率冲击”。随着美联储加速缩减购债规模，以及其他主要央行立场强硬，Hartnett已识别出在长达13年的量化宽松牛市中，哪些资产将受到紧缩政策的严重冲击。鉴于仅6%的投资者预测2022年经济将衰退，市场正面临“利率冲击”迅速转化为“衰退恐慌”的高风险。

Hartnett强调，通胀往往预示着衰退的到来，无论是资产、住房、商品还是消费者驱动的通胀，都如同高烧般必须通过紧缩政策或经济衰退来降温，以确保经济未来的健康发展。他警示，传统市场格言“第一次加息买入，第二次加息卖出”在此次周期中将失效，因为通胀已失控。即便央行加速结束量化宽松，失控局面也仅能得到轻微缓解；至2022年，主要投资预测均指向金融环境趋紧。

·全球最大对冲基金桥水基金的创始人雷·达利奥近期发出警告，美国高通胀将持续存在，而美联储对此或束手无策。达里奥分析指出，通胀分为两类：一是当生产能力无法满足对商品和服务的需求时产生的正常周期性通胀；二是货币通胀，即央行相对于商品和服务需求创造了过多货币和信贷。美国当前正同时面临这两种通胀。因此，达里奥认为美联储处于两难境地：若提高利率以抑制通胀，将可能引发资产价格下跌和经济问题加剧。

·瑞银全球财富管理策略师则持较为乐观态度，表示即便美联储在2022年加息三次，也不太可能削弱企业利润增长前景，预计2022年美国经济将保持强劲增长。尽管美联储正加速退出刺激计划，但货币政策依然宽松，联邦基金利率接近零。股市或可忽略奥密克戎毒株的影响，因加强针效力的积极消息将引导投资者关注强劲的经济基本面。预计标普500指数大公司2022年利润增长率为12%，2023年为9%。尽管美联储收紧政策可能成为市场波动的因素之一，但并不预期其会破坏股市的上涨趋势。

·澳新银行报告称，尽管新冠肺炎病例数量持续攀升，但澳大利亚上周ANZ消费者信心指数仍小幅上升。澳新银行高级经济学家指出，与之前的德尔塔毒株相比，奥密克戎变异株患者的住院率显著降低，这可能是消费者信心指数上升的原因。尽管新南威尔士州和维多利亚州的信心有所增强，但昆士兰州、南澳大利亚州和西澳大利亚州的信心有所回落，导致整体信心指数上升速度放缓。此外，澳大利亚周通胀预期上升0.3个百分点至5%，高于四周移动均值4.9%。

（文章来源：新华财经，图片来源于网络）