日前，中央金融工作会议明确指示，“加强外汇市场管理，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”，为外汇市场管理明确了未来方向。

曲阜师范大学经济学院教授邹宗森在接受《证券日报》采访时表示，人民币汇率的稳定不仅有助于推动金融的高质量发展和高水平开放，更能保障国家金融稳定和经济安全，是实现‘金融强国’目标的重要基石。同时，这也将提升国内经济对外部风险的抵御能力，促进国际贸易和投资的扩大，加速人民币国际化进程。

汇率回升，稳预期信号显现

自11月份以来，人民币对美元汇率呈现温和回升态势。Wind数据显示，截至11月9日，在岸人民币对美元汇率上涨0.44%，离岸人民币对美元汇率上涨0.69%，两者均成功收复“7.3”关口。中国银行研究院研究员范若滢指出，这一现象是内外部因素共同作用的结果。外部方面，美国非农就业数据低于预期，经济下行压力加大，同时美联储暂停加息，导致美元指数回落，中美利差倒挂程度减弱。内部方面，我国经济呈现企稳回升态势，主要宏观经济指标均出现边际改善，加之中央金融工作会议释放出的强烈“稳预期”信号，共同维持了人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

中国人民银行行长潘功胜在2023金融街论坛年会上表示，今年以来，受美元利率高企和全球避险情绪上升影响，美元指数升至2003年以来较高水平，带动非美元货币集体贬值。但得益于国内经济持续回升向好，人民币对一篮子货币基本稳定，对非美元货币有所升值。

邹宗森分析称，随着美联储暂停加息和美国失业率创新高，美元指数进入回调阶段，新兴市场货币可能受到更多青睐，人民币汇率有望进一步企稳回升。

汇率稳定器功能至关重要

潘功胜强调，我国坚持市场在汇率形成中起决定性作用，同时有效发挥汇率的宏观经济和国际收支自动稳定器功能。邹宗森表示，汇率稳定有助于提升国内企业和消费者的信心，促进投资和消费，同时减轻因汇率贬值导致的进口商品价格上涨引发的通货膨胀压力。此外，汇率稳定还能减少国际金融市场不稳定因素对国内经济的冲击。

范若滢认为，汇率稳定对于宏观经济的平稳运行至关重要，也有利于保持中国金融市场整体稳定运行。在金融市场不断发展的背景下，汇市、债市、股市之间的关联性日益紧密，汇率波动过大容易对金融市场预期造成干扰，进而引起股债汇市场共振。

邹宗森进一步指出，汇率稳定有助于扩大国际贸易和投资，减少因汇率波动带来的进口成本和出口收入的不确定性，稳定贸易主体预期，扩大进出口贸易规模。同时，汇率稳定还能激发投资者的投资意愿，推动国内资本“走出去”，吸引国外长期资本，避免短期投机性资本过度流动和资产价格波动过大带来的不良影响。

汇率保持稳定具备充足条件

受访专家普遍认为，除了美元持续升值动能减弱这一外部因素外，我国自身也具备充足条件以保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。范若滢表示，随着一系列稳增长政策的落地显效，我国经济增长动能不断增强，经济基本面对外汇市场的支撑作用有望增强。同时，我国对外贸易韧性较强，经常账户保持合理规模顺差，外汇储备规模较大，有利于外汇市场供求稳定。

此外，我国丰富的外汇市场政策工具箱也是重要的有利条件之一。范若滢指出，近年来我国外汇市场的调节能力和适应性显著增强，汇率工具箱充足，包括外汇存款准备金率、远期售汇风险准备金率等，可在必要时继续对市场预期进行合理有效引导，缓释外部冲击风险。

中国民生银行首席经济学家温彬在接受《证券日报》采访时表示，中央金融工作会议再次强调“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”，意味着未来监管部门将继续加强外汇市场“宏观审慎+微观监管”两位一体管理，综合施策、校正背离、稳定预期，引导企业和金融机构坚持“风险中性”理念，同时坚决纠正单边、顺周期行为，防范汇率超调风险。

（文章来源：证券日报，图片来源于网络）