AI导读：

国泰君安研报建议围绕化债内需与自主可控积极布局，把握大盘相对收益。政策分歧减小，题材分化降温，看好大盘股，推荐建筑、环保、信创、零售、港股互联网等行业。

　　国泰君安研报深度剖析当前市场动态，提出把握大盘相对收益的核心策略，建议围绕化债内需与自主可控两大领域积极布局。随着政策分歧的逐渐减小，题材分化现象有所缓解，市场换手率亦呈现减速态势。展望未来，年末将成为决断的关键时刻，尽管短期震荡与板块轮动仍将延续，但大盘股展现出了更为可观的潜力：
1）海外不确定因素尘埃落定，国内财政政策持续发力，下一阶段增量政策的方向已明确指向化债与扩大内需等核心领域。化债行动有助于优化公司资产质量，在此背景下，建筑、环保及信创行业备受推荐。同时，扩大内需战略亦带来机遇，零售与港股互联网行业成为扩内需的优选。
2）随着“政策底”的确立，具备长期竞争力的行业，特别是那些在2025年有望迎来增长触底回升、加速行业尾部淘汰的领域，将在市场震荡调整中迎来转机。电子、汽车、工程机械及新能源等行业，正是当前布局的理想选择。
3）在流动性保持宽松的环境下，前期股价表现平平的电信运营商与铁路公路行业有望迎来反弹机遇，为投资者提供新的布局思路。