经过一段令人震惊的混乱局面后，美国劳工统计局于周三正式揭晓，在截至2024年3月的12个月期间，非农就业数据初步下修了81.8万人，这一数字基本符合经济学家先前的预估范围。

（来源：美国劳工统计局）

此前公布的非农数据显示，在调整涉及的报告期内，总共新增了290万个就业岗位，月均新增24.2万人。经过81.8万人的下修后，月均增速将滑落至17.4万人。尽管这一增速较疫情后的劳动力市场复苏有所放缓，但仍属于较为稳健的经济表现。按照常规流程，最终的调整数据将于明年初对外公布。

数据进一步揭示，专业与商业服务业（减少35.8万人）、休闲接待业（减少15万人）、零售贸易（减少12.9万人）以及制造业（减少11.5万人）的下修幅度尤为显著。相比之下，政府工作岗位几乎未发生变化，仅微幅上修了1000人。

正如财联社此前报道所言，尽管81.8万人的下修数据表明美国就业市场并未如最初所展现的那般强劲，但这一结果并未完全出乎市场预料。

高盛曾预测下修幅度将在60万至100万之间，并指出由于非农数据依据QCEW（非农就业和工资普查初步报告）进行调整，该报告基于失业保险税记录，因此排除了30万至50万的非法移民就业数据。鉴于美国南部边境的复杂情况，调整后的非农数据或许难以真实反映就业市场的全貌。

值得一提的是，尽管81.8万人的下修规模并不令人意外，但这仍是自2009年以来最大的一次非农数据下修。

罕见事件

尽管美国官方经济数据的大幅调整乃至提前泄露已屡见不鲜，但周三发生的事件依然刷新了市场的认知。

原定于北京时间周三晚22点公布的非农调整数据，交易员们直至22点半后才看到官方网页的更新。

然而，在此之前，已有网友在社交媒体上提前泄露了这一数据。大约在晚上22点15分，该网友爆料称下修数字为81.8万，并声称自己刚刚与美国劳工统计局通过电话。随后，官方公布的数据证实了这一爆料。

（来源：X）

如果该网友所言属实，那么美国统计机构在官方发布数据前，竟随意对来电者透露经济数据，这无疑显得过于“随意”。

市场情绪复杂多变

经过下修后，2023年4月至2024年3月底的非农就业数据依然超过200万，但刚刚经历美股“衰退交易”的投资者们，显然难以忽视“下修80万”这一事实本身。

数据发布后，标普500指数先是一度冲高至5632点，随后迅速跳水跌破5600点。该指数目前正处于冲击历史新高的关键时刻，此前的历史高点是在7月17日创下的5669.67点。

（标普500指数分钟线图，来源：TradingView）

对于市场而言，除了周三晚些时候公布的美联储会议纪要外，本周的美联储全球央行年会将是另一个洞悉政策制定者降息思路的重要契机。尽管完整的日程表要等到当地时间周四晚间才公布，但最为关键的鲍威尔演讲已确定将在北京时间周五晚间22点举行。

高盛多行业固定收益主管Lindsay Rosner认为，鲍威尔将在周五的演讲中展现出相对开放的姿态，他可能会保留所有降息的可能性（25或50个基点），这是他的职责所在。

根据日程安排，在下个月17至18日的美联储议息会议前，还将有一份非农数据和两份通胀数据相继出炉。

（文章来源：财联社）