隔夜金融市场迎来剧烈波动！

　　美元兑离岸人民币（CNH）北京时间昨夜最低报7.1419，相较于当个交易日最高点7.2126，暴涨超过700个基点，成功收复“特朗普胜选日”的大部分失地。同时，昨晚三倍做多FTSE中国ETF飙升超过16%，纳斯达克中国金龙指数也大涨超3%。今晨，香港金管局将基准利率下调至5.00%，此前为5.25%。

　　11月8日凌晨，美联储宣布降息25个基点，符合市场预期。分析人士指出，美联储不仅降息，还调整了措辞，对未来货币政策的路径变得更加谨慎。尽管12月再次降息25个基点的概率仍高于50%，但市场对美联储的后续动作持谨慎态度。随着特朗普交易热度的减退，全球资产开始回归自身运行节奏，中国资产也将迎来关键时刻。

　　人民币汇率大幅反弹

　　新华社报道，美国共和党总统候选人特朗普在6日凌晨宣布赢得2024年总统选举。市场担忧特朗普当选后会采取加关税措施为美国谋利，导致非美货币全线下跌，人民币一度跌超1000点。然而，昨晚市场迎来大反攻，美元兑离岸人民币（CNH）最低报7.1419，较当个交易日最高点暴涨超700点。

　　与此同时，A50指数在昨日上涨超过4%后，隔夜再度飙升超1%，三倍做多FTSE中国ETF更是暴涨超16%。

　　此外，周四（11月7日）纽约尾盘，ICE美元指数下跌0.77%，报104.337点；彭博美元指数下跌0.77%，报1260.11点。

　　美联储降息后，市场对其后续动作持谨慎态度。富达国际宏观及策略资产配置全球主管Salman Ahmed表示，考虑到明年财政刺激政策的通货再膨胀空间，美联储的终端利率可能会在高于定价的水平触底。若通货再膨胀和关税政策驱动的通胀再次来袭，加息可能被提上日程。美联储对未来货币政策的措辞变得更加谨慎，数据约束性增强。

　　“新债王”冈拉克指出，鉴于选举结果，长期利率可能面临压力。特朗普的胜利降低了近期经济衰退的可能性，但美联储宣布在通胀问题上取得胜利还为时过早，可能要到明年三月或四月才能看到结果。

　　中国资产的主要关注点

　　当前，中国资产的主要矛盾并非外围变数，而是国内政策。今日，市场期待已久的刺激政策可能出台。中国经济已呈现企稳迹象，随着刺激政策落地，房地产、消费等领域有望迎来较好表现，进而利好股市和汇市。

　　信达证券认为，相关利好政策可能使四条主线受益：一是地方政府债务置换背景下，企业应收账款情况有望改善；二是城投平台流动性风险有望缓解，信用等级提升；三是金融化债在本轮化债周期中的重要性可能提高；四是土地储备专项债券的启动有利于改善房企土地储备质量，稳定房地产市场。

　　昨日，A股市场整体大涨，风格切换至金融、消费等领域，市场可能开始交易内循环。华安证券认为，这既受到特朗普关税承诺的影响，也反映了市场对人大常委会政策尤其是地产和消费支持政策的强烈期待。

（文章来源：证券时报网，图片已保留）