今年以来，磷化工行业持续展现出强劲的增长态势。据百川盈孚数据显示，11月21日，国内磷矿石价格依然保持高位稳定，不同品位的磷矿石均价分别为1018元/吨（30%品位）、949元/吨（28%品位）和785元/吨（25%品位），与前一工作日持平。与2020年同期相比，高品位磷矿石价格已大幅上涨，30%品位磷矿石均价已从342元/吨涨至当前水平。

磷矿石作为生产磷肥、黄磷及磷酸盐等产品的关键原料，其价格维持高位，对整个产业链的发展起到了重要的支撑作用。今年前三季度，云天化、兴发集团、川金诺、六国化工、川恒股份等磷化工相关上市公司均实现了稳健的业绩增长，主要得益于磷矿石、磷肥及草甘膦等主营产品盈利能力的提升。

磷化工产业的下游应用领域日益多元化，尤其是新能源行业的蓬勃发展，推动了磷酸铁、磷酸铁锂等电池材料需求的快速增长。然而，由于多方面限制，磷矿石供应难以跟上需求的增速，导致价格持续高位运行。业内人士指出，尽管今年新增产能与市场消耗的产能基本持平，但部分磷矿减产及安全检查等因素，使得供给端持续偏紧。

百川盈孚分析认为，当前供应端云南、四川、湖北等产区开采正常，整体供应相对稳定。但湖北地区部分小中型矿山将在11月下旬停产。需求端方面，磷矿市场刚需稳定，磷铵企业备货充足，市场开工稳定。为应对矿山停采，企业已备足货源，可支撑2至3个月。预计今冬明春国内磷肥需求将继续保持稳定，市场将保持平稳运行态势。未来磷矿石市场将以稳为主，高品位磷矿石供应依旧紧张。

隆众资讯磷化工行业分析师李霞表示，磷矿市场大概率维持紧平衡的供需格局。若进口矿未能如期推进，随着磷复肥市场进入传统的冬储春耕生产旺季，中国磷矿石市场价格仍将维持高位。预计当前高价或能维持至2025年3月份左右。

兴发集团在三季度业绩说明会上也指出，由于磷矿筹建、在建新增产能落地周期较长且不确定性较大，短期内行业内新增产能有限。同时，安全环保政策趋严及中小型落后产能的退出将持续存在。因此，预计明年甚至更长时间内，磷矿的供需关系将保持紧平衡格局，磷矿石价格有望在今明两年内保持良好景气。

在行业高景气度下，具备产业链一体化的磷化工企业更具竞争优势。巨丰投顾高级投资顾问赵玲表示，磷化工一体化意味着企业拥有自己的磷矿资源，能够保障磷矿石的稳定供应，减少因原材料市场波动带来的风险。同时，隆众资讯磷化工行业分析师张正宜也认为，磷化工一体化企业实现了产业链的无缝衔接，降低了中间环节成本和物流成本，形成了丰富的产品结构，实现了产品的多元化发展。

（文章来源：证券日报，图片来源于网络）