11月22日，A股三大指数遭遇近期最为显著的下跌，引发了市场的广泛关注。盘后，本报记者采访了博时、国泰、恒生前海、金信、易米等多家公募基金公司，对A股市场的这一调整进行了深入解读。

多因素共同作用于A股调整

综合多家基金公司的观点，周五A股的大幅调整是基本面、资金面、交易面以及消息面等多方面因素共同作用的结果。恒生前海基金指出，经过10月以来的反弹，上证指数在3400点附近高位震荡，各类主题投资轮番炒作，但经过一个月的高位轮动，投资者的做多热情已逐渐消退。同时，地缘冲突、国际局势恶化以及部分传言等因素，也对市场情绪造成了不小的冲击。

易米基金则强调，外部因素同样不容忽视，美国大选结果对全球政治经济局势的影响仍在持续发酵，市场对全球贸易摩擦加剧和地缘政治风险抬头的担忧日益增加。国泰基金则总结认为，今日市场的调整主要受外围因素影响，国内外事件或将交织在一起，市场进入了一个重要的观察期。整体而言，汇率波动、美国降息预期波动、高位股调整以及地缘政治风险等因素共同导致了市场的调整。

短期市场或将维持震荡

展望未来，多家公募基金公司认为，A股市场短期内可能维持震荡走势。博时基金表示，目前国内宏观大环境暂未出现明显变化，货币政策和流动性都较为友好，但近期对A股扰动较大的因素主要是美联储降息预期不断降温，海外流动性边际趋紧。在美联储12月议息会议决策公布之前，市场将持续博弈美联储降息预期，这可能对A股继续产生影响，短期内A股或将呈现震荡走势。

易米基金则指出，未来国内股市将更多地走出“以我为主”的基调，后续政策层面将持续积极，更多增量政策有望陆续出台，以托底经济稳步修复。总体来看，当前市场不具备持续、大幅调整的基础。恒生前海基金则明确表示看好明年A股市场的表现，认为2025年宏观经济或仍将维持稳步复苏的态势，尤其是在各项政策的推动下，CPI和PPI同比可能会显著改善，带动国内需求的全面恢复，这种好转也可能体现在上市公司的报表端。

面对市场的震荡，投资者该如何应对？国泰基金认为，市场长期向好的趋势仍未改变，投资上应把握结构性机会，关注政策和景气度指示的结构线索。金信基金则建议投资者在战略上保持信心，战术上需要耐心，短期尽量回避主题性炒作，聚焦有确定性增长空间的方向性资产和优势企业。

（文章来源：中国基金报，图片来源于网络）