新华财经莫斯科11月21日电（包诺敏 陈雪扬）俄罗斯央行于21日发布了最新的官方汇率数据，显示1美元可兑换100.2192卢布。近几个月来，卢布汇率呈现出明显的贬值趋势，自8月6日美元对卢布汇率触及84.95卢布的低点以来，至今已飙升超过17%，卢布相对美元大幅走弱。

据俄塔斯社调查，专家们预计至2024年底，卢布汇率难以显著回升至低于100卢布兑1美元的水平。2025年，卢布汇率仍可能面临不小的压力。然而，也存在一些积极因素可能对卢布形成支撑，包括地缘政治紧张局势的缓解、紧缩货币政策的效力提升，以及进出口不平衡状况的改善。

近期，卢布汇率遭受多重不利因素打压。乌拉尔油价从7月的每桶82美元跌至当前的68美元水平，直接减少了俄罗斯出口商的外汇收入，进一步加剧了卢布的贬值压力。同时，俄罗斯货物进口需求激增，第三季度货物进口额达到760亿美元，服务进口亦上涨至236亿美元。分析人士指出，进口外汇支付比例或已超越出口，这一趋势受经济活动频繁、假日消费高峰、企业通胀预期上扬及外部风险加剧等多重因素驱动。

此外，俄罗斯央行减少市场干预、地缘政治不确定性因素升级，以及美元在全球市场的走强，均对卢布构成额外压力。特别是特朗普赢得美国大选后，美元进入了一个新的强势阶段。投资者情绪进一步受挫的是，美国准许乌克兰使用美制武器打击俄罗斯纵深，部分欧盟国家亦放宽对乌武器使用限制，引发克里姆林宫可能采取极端回应的猜测。在此背景下，投资者纷纷抛售俄罗斯股市资产，转向美元等避险货币，卢布汇率承压进一步加剧。

尽管特朗普当选对美元兑卢布的汇率影响有限，但西方国家已对卢布实施严格隔离措施，使石油价格和美元波动对卢布汇率的影响相对较小。卢布汇率更多受到进口商与出口商之间的供需关系影响。特朗普承诺减少对乌克兰的资助，并寻求通过谈判结束冲突，为俄罗斯市场带来了一定程度的积极预期，但他维持对俄制裁的立场仍大大限制了卢布升值的空间。

俄经济学家戈卢博夫斯基表示，卢布汇率的波动将取决于特朗普上任后的政策走向。市场上传言特朗普可能对俄罗斯采取更加温和的政策，部分对俄的结算限制或许会得到放松。一些西方银行开始行动，交易员也在寻找购买卢布的机会。然而，尽管离岸市场上可以进行卢布交易，但其对汇率的实际影响仍有待观察。专家认为，汇率可能会保持当前水平，直至特朗普明年1月正式上任并明确其对俄政策。

据分析，若地缘政治紧张局势在未来有所缓和，卢布汇率有望在2025年第一季度呈现走强趋势。俄机构分析师纳塔利娅·瓦谢柳克指出，尽管国际关系中言辞趋于强硬，但预计2025年1月美国新总统上任后，可能会为局势带来一丝缓和的契机。然而，她同时强调，卢布仍面临走软的高风险，主要归因于政府国防开支和进口需求的潜在增长，以及资本外流的风险。卢布汇率显著增强的根本支撑点在于俄罗斯对进口依赖性的显著下降、控制通货膨胀率以及出口的增长，这些积极因素或将共同构成卢布走强的基础。

（文章来源：新华财经）