AI导读：

中信建投研报指出上市险企新单保费长期来看有望量增质优，新业务价值稳健增长。资产端多措并举优化配置结构，估值处于低位，安全边际充足。

中信建投研报深度剖析上市险企发展前景，指出其新单保费在长期视角下有望呈现量增质优的态势，对新业务价值的稳健增长持乐观态度。今年上半年，随着银保渠道实施“报行合一”政策以及预定利率的下调，新业务价值率实现了显著改善。从居民需求侧来看，庞大的稳健投资需求为上市险企的新单增长开辟了广阔的发展空间。同时，代理人渠道人均产能的提升、队伍规模下降带来的拖累减少，以及银保渠道价值贡献能力的增强，均为新单保费的稳健增长提供了有力支撑。在资产端方面，尽管长端利率趋势下行给净投资收益率带来一定压力，但上市险企通过增配长久期利率债以收窄久期缺口、重视高股息股票策略、积极探索另类投资等多元化投资方式，不断优化资产配置结构，长期来看，其资产端投资表现预计仍能维持相对稳健的水平。从估值角度看，当前上市险企的估值水平仍处于低位，具备充足的安全边际。