AI导读：

中信建投研报指出，中硼硅药玻市场受三大政策推动，产业升级正当时。政策约束下，行业竞争格局强者恒强，模制瓶市场格局更优。纯碱成本下行带动药玻毛利率大幅提升，行业龙头长期发展看好。

中信建投研报深度剖析，中硼硅药玻市场潜力持续释放，行业领头羊的长期发展前景被普遍看好。分析要点如下：

1）三大政策合力推动中硼硅玻璃产量增长，产业升级迎来黄金期。当前，我国药用玻璃市场仍以钠钙玻璃为主导，这与国际主流采用的中硼硅玻璃存在显著差异。鉴于中硼硅玻璃具有出色的化学稳定性，不易与药物产生化学反应，因此，国际主流制药企业普遍选择中硼硅玻璃作为药品包装材料。这一趋势为我国中硼硅玻璃产业的发展提供了广阔空间。

2）政策约束下，行业竞争格局趋于稳定，强者恒强的态势愈发明显。对于药品生产企业而言，更换药品包装材料意味着需要重新进行关联审批，这一过程耗时长达6个月以上，且存在诸多不确定性。因此，一旦申报成功，药品生产企业更换包装材料的意愿较低，更倾向于与行业内领军企业建立长期稳定的合作关系。这一背景下，模制瓶市场的竞争格局尤为优化，行业头部企业的市场地位进一步巩固。

3）纯碱成本大幅下降，有力推动了药玻行业毛利率的显著提升。这一成本优势为药玻企业提供了更大的利润空间，有助于其加大研发投入，提升产品质量和技术水平，从而进一步巩固和扩大市场份额。