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国泰君安研报表示，第十批化药国采预计第四季度启动，中成药集采也将加速扩面，但预计对业绩影响有限。

　　国泰君安研报指出，第十批化药国家集中采购预计将在第四季度正式启动并发布相关细则，随后在2025年第一季度迈入实质性的招投标环节。据统计，当前有136个品种尚未被纳入集采且竞争格局超过5家，这些品种已初步满足被纳入第十批国家集采的条件。

回顾过去，已经顺利执行的9批11次集采中，平均降价幅度高达55%，并且近两年降价趋势保持稳定，没有出现显著的波动，因此预计对业绩的冲击将是有限的。与此同时，全国中成药联盟第三批和首批扩围接续采购的报量工作将于10月启动，预计第四季度将出台相关的集采文件，再加上安徽等省份的集采行动，未来集采的品种范围有望加速扩大。

另外，山东省主导的中药饮片集采也有望在第四季度出台相关文件，尽管该领域的集采难度较大且金额相对较低，但对业绩的影响预计同样有限。