AI导读：

中信建投研报分析金价反常上涨原因，指出高通胀预期、明确货币宽松方向及地缘政治博弈等因素叠加，构筑黄金做多框架。未来金价短期受避险情绪影响，中长期或呈上涨趋势。

中信建投研报指出，自9月底以来，美联储的降息预期逐渐收窄，按常理，金价应有所回调。然而，令人意外的是，金价非但没有回调，反而持续攀升，甚至一举突破了2740美元/盎司的历史高位。这一反常现象引发了市场的广泛关注。尽管近期市场对于美国货币政策的宽松节奏有所调整，但特朗普的交易策略却意外地推动了通胀预期的上升，同时中东地缘政治的紧张局势也在加剧，这些因素共同成为了黄金定价的重要参考。

本轮金价能够屡创新高，主要得益于三个利多因素的叠加：一是通胀预期的持续高涨，二是货币宽松政策的明确方向，三是地缘政治博弈的不断升级。这三个因素共同构建了一个完美的黄金做多框架，为金价的上涨提供了强有力的支撑。那么，未来金价将如何走势呢？从短期来看，金价的涨跌空间与市场的避险情绪密切相关。特别是在11月美国大选结果揭晓前后，市场可能会迎来一次对于地缘政治押注的窗口期，这将直接影响金价的短期走势。而从中长期来看，金价的中枢可能已经上移，这一趋势值得投资者高度关注。随着全球经济增长格局的变化和供应链的重新塑造，通胀中枢的上移将对黄金定价产生深远的影响，为金价的长期上涨提供了坚实的基础。