AI导读：

中信证券认为，银行股价值提升源于投资逻辑演绎重构，建议重新评估投资价值，把握政策红利机遇。个股推荐红利主线和增长主线。

中信证券近期指出，银行股的价值提升主要归因于投资者在人民币大类资产投资框架下逻辑演绎的重新构建。在当前市场环境下，低波稳健产品成为保护权益价值的现实选择，而银行股因其净资产的稳定预期被纳入此类产品之中。政策助力下的实体风险缓释，特别是城投和地产部门信用风险的降低，为银行净资产稳定提供了坚实基础。尽管这带来了息差下行和融资摊薄等代价，但这些并非主要矛盾，而是解决主要矛盾的成本，且成本相对较低。因此，决定银行股估值方向的关键在于主要矛盾的解决。中信证券建议投资者重新评估银行股的投资价值，以把握政策红利带来的机遇。在个股选择上，中信证券推荐了两条主线：一是红利主线，该主线仍有较大发展空间，特别是那些具备高分红、高资本的大行，其配置价值更为凸显；二是增长主线，该主线能够贡献较高的弹性，尤其是那些商业模型优秀的公司，其估值提升空间更大。