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中信建投研报指出，白酒行业估值持续走低，但随着经济刺激政策加码和PMI数据回暖，商务及宴席需求有望修复，当前烟酒终端库存低位，龙头白酒价值有待重估。

中信建投研报指出，自年初以来，受行业景气度低迷及业绩增速下滑的双重影响，白酒行业的估值持续走低。尽管9月份市场出现反弹，但整体估值水平依然偏低。然而，随着国家经济刺激政策的不断加码，10月份PMI数据已重返扩张区间，预示着经济前景有望得到提振。在此背景下，商务活动及宴席需求在经历了前期的调整后，有望迎来复苏。目前，烟酒终端库存已处于低位，一旦需求得到修复，将迅速传导至酒类企业，特别是龙头白酒企业，其价值有望得到重新评估。这一趋势不仅反映了市场需求的回暖，也预示着白酒行业将迎来新的发展机遇。