AI导读：

华泰证券研报指出，资本市场经历重要变革，监管层正构建投资功能新生态，券商行业迎来政策利好，预计2025年利润弹性提升，建议关注优质龙头及并购重组主题公司配置机遇。

华泰证券最新研报深度剖析，年初迄今，资本市场风云变幻，历经多个重要节点，其底层逻辑已悄然生变。当前，监管层面正积极构建重视投资功能的新生态体系，旨在形成资金、投资与资产的良性循环，这一新模式标志着资本市场的全新发展阶段。

作为资本市场的核心中介，证券公司正迎来政策利好期，为行业经营奠定了坚实的基础。经纪业务与两融业务的放量增长、投资业务的高弹性表现，以及并购业务的持续增长，共同构成了行业未来发展的强劲动力。预计至2025年，行业利润弹性将显著提升。

当前，行业估值处于历史中位水平，公募基金的仓位仍有较大的提升空间。在此背景下，投资者应重点关注优质龙头券商、并购重组主题以及经纪与投资业务弹性更强的公司，这些领域或将迎来配置机遇的黄金时期。