AI导读：

刚上市半年的AI明星股出门问问，如今股价已跌至不足1港元，较上市发售价跌超七成。业绩下滑、大客户流失、销售开支见涨等多重因素导致投资人用脚投票。基石投资者和早期参与公司融资的投资者也面临巨额亏损。

　 刚上市半年的AI明星股出门问问（02438.HK），如今股价已跌至不足1港元，较上市发售价跌超七成，成为年内“最惨AI股”。时代周报记者对此进行了深入调查。

　　股价是衡量企业在资本市场表现的核心指标，它直接反映了市场对公司价值的即时评估。出门问问，这家以生成式AI和语音交互为核心的人工智能公司，究竟为何会遭遇投资人的用脚投票？

　　根据出门问问发布的上市后首份中期报告，今年上半年，公司总收入1.63亿元，同比下降37.9%；期内亏损5.79亿元，亏损同比持续扩大。出门问问表示，亏损增加的主要原因是上市后，可赎回优先股自动转换为公司普通股，相关会计处理导致账面值变动。

　　除此之外，出门问问还面临着大客户流失和销售开支见涨的双重压力。2024年半年报显示，出门问问的收入主要来自AI软件解决方案和智能设备及其他配件。其中，AI软件解决方案中AIGC解决方案收入达到9230.1万元，同比大增123.8%，成为最大收入来源。然而，AI企业解决方案收入却同比大减93.4%，原因是与汽车附属公司A的知识产权安排项目已完成。

　　同时，由于AIGC解决方案的收入增加，出门问问还面临着相应促销费用增加的压力。2024年上半年，销售及营销开支达到9129.1万元，占总营收的约56.12%，已超过研发开支成为最大支出。研发开支同比减少约23.14%至5581.4万元，主要是由于薪资福利及人数的减少。

　　股价方面，截至11月15日港股收盘，出门问问股价为0.97港元/股，市值仅剩约14.6亿港元。而据招股书，出门问问在2019年9月完成D-2轮融资后，投后估值达到58.91亿港元。上市时引入的2位基石投资者——中关村国际和南京经开聚智，合计共支付了9471.5万港元认购款，如今所持股份市值仅为2417.725万港元，巨亏超七成。

　　除基石投资者外，还有不少早期参与公司融资的投资者也出现浮亏。据招股书披露，截至IPO前，出门问问共完成7轮融资，参与B轮、C轮、D-1轮、D-2轮的投资者也出现了不同程度的浮亏。

（文章来源：时代周报，图片来源于网络）